AI板块成为2023年最火爆的板(bǎn)块(kuài)，吸(xī)引人全市场的(de)目光。

　　随(suí)之而来的(de)是(shì)，不(bù)仅不少上(shàng)市(shì)公司宣布试水人工(gōng)智(zhì)能、基金经理开始布(bù)局AI概(gài)念，也有基金(jīn)公司尝(cháng)试以AI试(shì)水投资者关系管理，更有(yǒu)基金经理(lǐ)尝试用AI撰写季报(bào)！

　　引起(qǐ)市场关注(zhù)的是(shì)，此次公(gōng)募基金(jīn)2023年一季度报(bào)中，无论是成长派、还是(shì)价值派，众多基金(jīn)经理(lǐ)均(jūn)谈及(jí)对AI投资(zī)机(jī)遇。各(gè)大派别基(jī)金经理均认(rèn)可AI所(suǒ)带(dài)来(lái)的颠覆性影响，并看好其中(zhōng)长期投资价值(zhí)，但(dàn)是对于短期人(rén)工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写(xiě)

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱(yú)乐公布2023年一季报(bào)，引人关注的是，季报中(zhōng)部分(fēn)内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成(chéng)的(de)内容阐述了人工智能对各(gè)个行业的(de)改变，比如医疗、教育(yù)、工业生产、环境保护(hù)和可持续发展，以及新能源开发和利用等领域(yù)。文中表示，人工(gōng)智能领域(yù)的快速发(fā)展为全(quán)球带(dài)来无数机遇(yù)和挑(tiāo)战，将极大地影响(xiǎng)我们的(de)生活方(fāng)式(shì)和社会(huì)发展，为确保AI技术的(de)健(jiàn)康(kāng)、可持续发(fā)展，需要建立完善的法律法规和伦理(lǐ)准(zhǔn)则，以保护个人隐私(sī)、确保数据安全并防(fáng)止(zhǐ)滥用(yòng)。在(zài)应(yīng)对挑(tiāo)战的同时，也应抓住(zhù)人(rén)工智能带来(lái)的机(jī)遇，共(gòng)同推(tuī)动这一领域(yù)的创(chuàng)新和发(fā)展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在季报中也(yě)明确表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，我们坚定的看好人(rén)工智能对各个行(xíng)业的改变。他还专门谈(tán)及(jí)，一季度进行了(le)一定(dìng)比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益(yì)于人工智能的计算机(jī)和传媒互联网行业。数字化的核心逻(luó)辑是提高(gāo)效率，而高质(zhì)量发展的核心在于(yú)效率的提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的观(guān)点时，他针对(duì)半导体、数字化、互范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音联网平台(tái)等(děng)提出自己想法。说(shuō)到(dào)数字(zì)化时，表示其本质是利用技术的手段，提升组(zǔ)织信(xìn)息计算、存储(chǔ)、传播的效率，这(zhè)是一个(gè)长期向上的(de)类消费行业，在美(měi)国是一个和互联网(wǎng)行业(yè)一(yī)样(yàng)大规(guī)模的产(chǎn)业。在中国，依然(rán)处于产业的早期，但(dàn)是我们(men)可以(yǐ)看到疫(yì)情(qíng)背景下(xià)，大家越来越意识(shí)到数字化的重要性。而此(cǐ)轮数(shù)字化将会和人工智能深度融合，也会给(gěi)中(zhōng)国公司带来发展的(de)机会。目(mù)前整个板块的估值都到了历史最(zuì)低的水(shuǐ)平。

　　此(cǐ)次(cì)是基金经理(lǐ)首(shǒu)次利用人工智能完成(chéng)季(jì)报，也显示出人工智能确实开始方(fāng)方(fāng)面面开始影响我(wǒ)们的(de)生活、工作等，是(shì)一个历(lì)史性大浪(làng)潮。此前，也有基(jī)金公司积极拥抱AI，如鹏华基(jī)金投资(zī)者教育基地宣布成为百度文心一言首范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音批生态合作伙伴，鹏(péng)华基金投教基地也将通过百度(dù)智能云(yún)接入文心一言能力，致力于创(chuàng)新投资者关系(xì)管理新模式，提升客户投资(zī)体验感。

　　价值派、成(chéng)长派(pài)

　　都(dōu)积极(jí)布局AI领域

　　随着人工智能成(chéng)为(wèi)一(yī)季度市(shì)场热点，不少基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)选择(zé)了积极参与布局(jú)，其中，除(chú)了科技成(chéng)长派(pài)基金经理，也不乏价值投资派(pài)基金经理。

　　从上(shàng)述嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一季报(bào)可以(yǐ)看(kàn)出，该(gāi)基金(jīn)一季度进行了一定比例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要是(shì)受益于(yú)人工智能的(de)计算机和传媒互联网行业。前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)，除了海康威(wēi)视、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只(zhǐ)个(gè)股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经(jīng)理王(wáng)贵重表(biǎo)示，产(chǎn)业方向上，坚(jiān)定看好(hǎo)人工(gōng)智能(néng)对各个行(xíng)业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需(xū)求就是能源、信息、生(shēng)命。从而衍生(shēng)出看好的5大(dà)方向，半导体、数字化、新能源、互联(lián)网平台、创新药。我们认为，各个(gè)细分行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会重新成为最重要的(de)增(zēng)长要素(sù)。另外，我们依(yī)然(rán)旗(qí)帜(zhì)鲜(xiān)明的看(kàn)好港股的(de)机会(huì)，特别是软件和互联(lián)网领域的机会。”王贵重(zhòng)表(biǎo)示(shì)。

　　实际(jì)上，除(chú)了王(wáng)贵重，在嘉实基(jī)金(jīn)科技成(chéng)长团队中，有(yǒu)不少基金经理明(míng)确看好(hǎo)人(rén)工智能带来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增(zēng)强基金经理陈涛在(zài)去年下半年开始(shǐ)增持软件，当时基(jī)本处于估值、机(jī)构持仓的(de)历(lì)史底部的位置。他认(rèn)为，行业在信创(chuàng)、数字(zì)化、智能(néng)化等长期需求(qiú)刺激下将迎(yíng)来3年以上的景气周期，也是为数不多处(chù)于成长(zhǎng)前期、对(duì)标国(guó)际也还(hái)有巨(jù)大(dà)成(chéng)长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开(kāi)新(xīn)一轮科技创新周期的序幕，带来以十年(nián)为维度的产业(yè)变革机(jī)会，同时配合(hé)2023年一季度的复苏和(hé)业绩修复，以软件计算机(jī)为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)科技板块(kuài)内会持续有个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉(jiā)实新能源(yuán)新(xīn)材料基金经理姚志鹏(péng)等也(yě)表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能(néng)源(yuán)将(jiāng)构(gòu)成未来社会的(de)基石。在当下，随着(zhe)经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产(chǎn)业(yè)机会将进入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　一季度，他(tā)所管(guǎn)理的(de)基金维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合(hé)润前十(shí)大重仓(cāng)股名单，立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际旭创，是2022年年末(mò)的(de)0持仓，直接买到了十大(dà)重仓(cāng)股。兴(xīng)全合宜的重仓股上，也体现(xiàn)了对(duì)人工智能相关产业(yè)链的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股份(fèn)进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品质生(shēng)活(huó)在一季度也进(jìn)行(xíng)了调仓(cāng)换股，提高TMT行业(yè)结构占比，减(jiǎn)持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，科大(dà)讯飞、三(sān)六(liù)零、金山办公、中(zhōng)科曙光(guāng)等4个TMT股票进入前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出(chū)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示(shì)，主要(yào)是基于对未来2年(nián)数字经济的看好。随着人口老龄化与(yǔ)经(jīng)济发展模(mó)式转(zhuǎn)变，数(shù)据成为新(xīn)的生产要素，高(gāo)质量发展的核心在(zài)于全要素生产率的提升，充分利用好云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技(jì)术全方位(wèi)赋能传统行业，从生产和服务端全(quán)面提升效率。

　　“数(shù)字经(jīng)济涵盖底层的通信网络、算(suàn)力、算法，以及(jí)多样(yàng)化的(de)行(xíng)业应用等，这(zhè)是一个系统性工程(chéng)，产(chǎn)业空间较大、持续时间(jiān)较长(zhǎng)，是未来具有成长性的行业之一。”莫(mò)海(hǎi)波表示。

　　此外，建(jiàn)信(xìn)基金权益投资部总经理陶灿管理的(de)基金(jīn)也重点(diǎn)布(bù)局了TMT或人(rén)工(gōng)智能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生(shēng)活在(zài)一季度(dù)继续调整了(le)行业(yè)配置(zhì)，降低了制造(zào)业、大金融地产行业(yè)的配(pèi)置(zhì)，增(zēng)加了消费(fèi)、TMT 板块(kuài)的配置，特(tè)别是重点布局了人工智能技术创新带来的相关产(chǎn)业趋(qū)势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人(rén)工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报中表(biǎo)达(dá)了(le)对人(rén)工智能的(de)重视(shì)，但一季(jì)度并未加(jiā)入(rù)对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的(de)科技板块(kuài)走出了(le)轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人(rén)工(gōng)智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路线的成功，这一(yī)成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为(wèi)本(běn)次的人工智能的应用领域得到了(le)极大(dà)的拓展，模型具(jù)备(bèi)了强大(dà)的通用性。这属于(yú)科技史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受(shòu)益于这一技(jì)术的应用和普及。未(wèi)来(lái)我们(men)应(yīng)该更加重视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度前(qián)十大重仓股

　　坚(jiān)持(chí)低估(gū)值价值投资理(lǐ)念的(de)丘(qiū)栋荣在一季(jì)报中也提到了对(duì)AI的看好，但他的基(jī)金持仓(cāng)中也鲜少见到对相关板块的布局(jú)。他表示，除(chú)复合国家安全自(zì)主可(kě)控和产(chǎn)业趋势(shì)外，今年市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有望开启新一轮的科(kē)技创新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的需求(qiú)拉动，因此，计算机(jī)、电(diàn)子等偏(piān)成长行(xíng)业(yè)的(de)部分成长股(gǔ)是未来(lái)关注的(de)方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航一季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时(shí)抛(pāo)弃了新(xīn)能源板块(kuài)的非理(lǐ)性行(xíng)为，就如同(tóng)去(qù)年三季(jì)度半(bàn)导体及(jí)医药板块的抛售，反而(ér)造就了(le)难得的机(jī)会。“我们这时(shí)反而应(yīng)该加大对(duì)能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏虽(suī)然也认为，AI是不亚于互联网级别的技(jì)术(shù)要素革命，或许(xǔ)我们已经(jīng)站在新一轮科技浪潮带(dài)来的全球繁荣的开端。作为成长投资(zī)者，会积极学习和拥抱(bào)，非常(cháng)庆幸有生(shēng)之年能看到AGI通用(yòng)人(rén)工智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也(yě)会努力(lì)在火热的(de)行情(qíng)面前保留一份清醒，大胆(dǎn)假设、小心求(qiú)证，仔(zǎi)细甄别真正(zhèng)能够(gòu)兑(duì)现长(zhǎng)期业绩的投资(zī)机会。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看法也颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产(chǎn)业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可(kě)能造成板块后续波动。正因为此，他在去年三四季度布局(jú)了不少人工(gōng)智能相关的(de)标的(de)，在一(yī)季度对TMT板块有(yǒu)所减(jiǎn)仓，现在的配置大概(gài)率少(shǎo)于市场平(píng)均水平。

　　“目前(qián)TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易占比已(yǐ)经超过了40％。当(dāng)然市场中有(yǒu)不少声(shēng)音说(shuō)这次不一样，交易(yì)占比创新高代表了主线行情的(de)确立，但我们还是(shì)认为太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段(duàn)总会消退。”李晓星在银华心怡一季报(bào)中表(biǎo)示。

　　“一(yī)季度的市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相关板(bǎn)块，这在今年(nián)初是想(xiǎng)象不到的。就好比(bǐ)去年(nián)初(chū)我们想象不到俄(é)乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜诚(chéng)也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科(kē)技发(fā)展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很难(nán)。利润在产业链不(bù)同环节之间将如(rú)何分配？市(shì)场当前认为(wèi)的受益环(huán)节(jié)是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么(me)程度，以及渗透率将(jiāng)多(duō)快提升？都(dōu)是(shì)很(hěn)容易让(ràng)人兴奋(fèn)、可细说起来又让(ràng)人(rén)不(bù)明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来，人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素(sù)，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但可(kě)以尽量回避它(tā)带来(lái)的(de)伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我(wǒ)们(men)的投(tóu)资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音