金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng预期收益率计算公式 预期收益率是什么)为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年(nián)92岁的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看，这预期收益率计算公式 预期收益率是什么些公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。预期收益率计算公式 预期收益率是什么p>

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在(zài)东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣(xuān)布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的(de)边际(jì)变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动(dòng)力的(de)下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能(néng)的发(fā)展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成本和(hé)股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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