踩上(shàng)AI风口的三(sān)六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与(yǔ)暴(bào)涨的(de)股价和(hé)市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网友担心公(gōng)司下周一(yī)股价走势，尤(yóu)其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东(dōng)数(shù)达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生年(nián)的财务(wù)数(shù)据，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截(jié)至报告期末(mò)，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有(yǒu)三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收(shōu)半(bàn)壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值(zhí)服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他业务收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到(dào)了(le)2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏(kuī)损，首季(jì)公(gōng)司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公司称主要系(xì)营业(yè)收入下降及(jí)对(duì)联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的(de)三(sān)六零(líng)进入(rù)2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然优势，公司(sī)及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在不同(tóng)场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达对(duì)大模型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一(yī)发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生金(jīn)报记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增加。截至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个(gè)季度保(bǎo)持(chí)基(jī)本(běn)不变，但(dàn)到(dào)了今年一季(jì)度末股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净(jìng)增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的(de)十(shí)大股东却(què)在逢高大幅(fú)减持。十(shí)大股东名(míng)单显示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司(sī)-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投(tóu)资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东(dōng)合(hé)计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其(qí)投资企(qǐ)业(yè)、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六零此前公告披(pī)露(lù)的数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年(nián)累计(jì)亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司(sī)三六零私(sī)募基金(jīn)拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增(zēng)资额(é)为(wèi)10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对(duì)外投资(zī)进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有关(guān)协议，以支持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制(zhì)改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关(guān)于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数(shù)据出(chū)炉后，哪吒汽车估(gū)值(zhí)会否进一步(bù)下调(diào)不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的(de)账面(miàn)值出现(xiàn)较大投(tóu)资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车带来的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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