公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基(jī)金，一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了(le)继(jì)续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆(nì)境(jì一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗ng)中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶(jiē)段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局(jú)。一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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