昨夜(yè)，据路透社(shè)最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面(miàn)的分(fēn)歧仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另(lìng)一名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立(lì)法者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包含(hán)几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开支的最(zuì)高限额(é)，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未(wèi)来(lái)几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别的(de)细节(jié)。根据(jù)美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的(de)价格反映了市场对全球(qiú)宏观(guān)经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的(de)最新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模(mó)通常都是25个基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最(zuì)好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全(quán)球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市(shì)公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔(ěr)的市值(zhí)。英(yīng)伟达创(chuàng)美(měi)股(gǔ)史上坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法最大单(dān)日市(shì)值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的(de)65亿美(měi)元(yuán)；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的(de)展望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半年(nián)多以来(lái)新低(dī)。截(jié)至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续(xù)重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色(sè)高(gāo)级研(yán)究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观(guān)和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情(qíng)绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公(gōng)布的社(shè)融和固定(dìng)资产投资等(děng)经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关(guān)联(lián)性较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成本端原料价格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在(zài)行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及原料(liào)成(chéng)本(běn)持(chí)续下移(yí)导致钢价下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示(shì)，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体(tǐ)陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前预(yù)期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配(pèi)的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看(kàn)，方正中期(qī)期货(huò)研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问题(tí)：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺(cì)激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年(nián)以来表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢(坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易(yì)未(wèi)能(néng)如期出现，但国内市场利空在价(jià)格(gé)中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市(shì)场表(biǎo)现来看，钢材需求端利(lì)空可能来(lái)自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明(míng)显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及(jí)预(yù)期后，国内下一个相对重要的(de)政(zhèng)策(cè)时点(diǎn)可能(néng)在7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确(què)立(lì)需要(yào)黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口(kǒu)通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明显，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预(yù)计短期(qī)内黑色系品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体(tǐ)易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间有利于(yú)行(xíng)业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存(cún)较(jiào)近年同期(qī)偏(piān)低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经(jīng)济(jì)政(zhèng)策(cè)效果或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利(lì)于钢(gāng)材出口(kǒu)再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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