今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)的基金公司最多，年内(nèi茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机(jī)构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如基茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种(jī)金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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