近期，多家险企(qǐ)获批增(zēng)加注册资本或发行资本补充债券。

　　为提高偿付能(néng)力，近年(nián)来，多家(jiā)险企以增资、发(fā)债的(de)形式(shì)“补血”。今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有7家险企增加(jiā)注2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单册资本获批，合计增资125.29亿(yì)元；5家(jiā)险企(qǐ)合计发行218亿元资本补充债券(quàn)。也就(jiù)是说(shuō)，共有12家险企累(lèi)计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看(kàn)来(lái)，“补(bǔ)血”路(lù)上，增资(zī)和发债较(jiào)多且较为顺利(lì)的主要是大型(xíng)公司，中小险(xiǎn)企增资仍(réng)比较(jiào)难，很多(duō)偿付能力不(bù)达标的(de)中小险企，资本金多年(nián)难以(yǐ)得到补充。

　　大型险企“补血”手(shǒu)笔大人保(bǎo)寿险获批发债120亿元(yuán)

　　险(xiǎn)企增资(zī)、发债主要(yào)是为满足业务发展(zhǎn)和偿付能(néng)力需(xū)要。

　　根据各(gè)公司官网以及监管披(pī)露信息来看，今(jīn)年以来，已有7家险企增加注册(cè)资本获批(pī)，合计增资125.29亿元。获(huò)批增资的险企多在去年(nián)发布(bù)公告(gào)。其中，国(guó)寿财险增资(zī)最多(duō)，达90亿元，占总(zǒng)增资额的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人(rén)寿增资3.2亿元，目前注册资(zī)本达到(dào)20.2亿元；国寿财险增资90亿元，注册(cè)资(zī)本达到278亿元；阳光保(bǎo)险增(zēng)资11.5亿(yì)元(yuán)，注(zhù)册资本达(dá)到115.02亿元；太保产险增(zēng)资(zī)4.78亿(yì)元，注(zhù)册(cè)资本达到199.48亿元；瑞(ruì)再企(qǐ)商保险增(zēng)资1.01亿元，注(zhù)册资本达(dá)到7.7亿元；华贵(guì)人(rén)寿增(zēng)资10亿元，注(zhù)册资(zī)本达到20亿元；国宝人寿(shòu)增(zēng)资4.8亿元，注册资(zī)本达到(dào)19.8亿元(yuán)。

　　公(gōng)开信息显示(shì)，今年以来(lái)还有(yǒu)太(tài)平(píng)财险、国宝人寿(shòu)、财(cái)信吉祥人寿等9家险企发布(bù)了增资公(gōng)告。

　　除增资(zī)外，发行资本补充债券也是保(bǎo)险公(gōng)司(sī)“补血(xuè)”的方式之一。

　　今年以来，紫金财险(xiǎn)、中华联合人寿(shòu)、农银人寿(shòu)、中再财险、太保产险、中国人保获批(pī)在全(quán)国银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)公开发行10年(nián)期可(kě)赎回资本(běn)补(bǔ)充债券，发行规模从(cóng)6亿元至120亿(yì)元不等。其中，中国(guó)人保发行规模最大，为不超过120亿元。

　　从(cóng)目前一级市场发债(zhài)情况来(lái)看(kàn)，根(gēn)据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行资本(běn)补充债，规模(mó)达218亿(yì)元。利安(ān)人(rén)寿于3月(yuè)10日(rì)发行(xíng)10亿元资本补充(chōng)债(zhài)；太平再保(bǎo)险于3月(yuè)3日发行13亿(yì)元资本(běn)补充债(zhài)；农(nóng)银人寿于(yú)3月30日发行35亿元资(zī)本补充债；中(zhōng)再产险于5月5日(rì)发行40亿元(yuán)资本补充债；人(rén)保寿(shòu)险(xiǎn)于5月(yuè)25日发行120亿元(yuán)资本(běn)补充债券(quàn)。

　　中小险(xiǎn)企“补(bǔ)血”不易复星联合(hé)健康(kāng)三次增(zēng)资失败(bài)

　　据公(gōng)开(kāi)信(xìn)息显示(shì)，近(jìn)年来增资的企业中，中(zhōng)小险(xiǎn)企占大(dà)多(duō)数。

　　据(jù)中国保险(xiǎn)行业协会官网(wǎng)披露(lù)信息以及国家金融监督管理总(zǒng)局官网(wǎng)信(xìn)息(xī)显示，2022年共(gòng)有23家(jiā)险企公布(bù)增资计划(huà)，截至目(mù)前已(yǐ)有19家(jiā)公司获批增资(zī)，其中包含上述(shù)国寿(shòu)财险、太保产险(xiǎn)等(děng)大型险企还有(yǒu)太(tài)平科技保险、安联资管(guǎn)、中意资管等公司。而长城财富(fù)保险资管、都邦财险、中银三星(xīng)人寿、复星保德信(xìn)人(rén)寿4家(jiā)公司(sī)的增资需求尚(shàng)未被批复。

　　从实际情(qíng)况来看，大(dà)型险企增资(zī)相对(duì)顺(shùn)利(lì)且规模较高，中小(xiǎo)险企增资并不容易。

　　有险企在增资时，股东(dōng)认(rèn)缴(jiǎo)并不(bù)积极。都邦(bāng)财险曾披露，该公(gōng)司2022年5月(yuè)17日召(zhào)开(kāi)临时(shí)股(gǔ)东(dōng)大会审(shěn)议通过了有关都邦财险增资(zī)扩股的议案，拟增资4亿元。各增资股东将以货币方(fāng)式向(xiàng)公司投入资金。但根据(jù)都邦(bāng)财(cái)险发布公(gōng)告显示，截至(zhì)2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认(rèn)购额度未(wèi)由股东认购，将进入下一轮(lún)同(tóng)比例增资。

　　有(yǒu)险企多(duō)次尝试增资(zī)，至今(jīn)仍(réng)没有(yǒu)成功。自(zì)2018年开始，复(fù)星联合健(jiàn)康此前曾(céng)作出(chū)三次增(zēng)资计划，但至今仍未成功。今年(nián)5月23日，复星联合健康再(zài)次对外(wài)公布增(zēng)资计划，拟(nǐ)增发1.94亿(yì)股(gǔ)股份，公司注册(cè)资本(běn)金由(yóu)5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付(fù)能力(lì)不达标(biāo)的险企中，多(duō)家公司资(zī)本常(cháng)年得不到补(bǔ)充。

　　根据(jù)公开信息显示，截至(zhì)一季度末(mò)，最近风险(xiǎn)综合评级为(wèi)C类险企的有(yǒu)华汇人寿、合众人寿、幸福人(rén)寿、长生人(rén)寿(shòu)、渤海人寿、百年(nián)人寿、三峡人寿、华安财(cái)险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)、渤(bó)海财(cái)险(xiǎn)、富德财险、前海财险、珠峰财险；D类的险(xiǎn)企为北大(dà)方正(zhèng)人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理发现，2019年以后(hò2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单u)，上述(shù)险(xiǎn)企中，除(chú)渤(bó)海财(cái)险外(wài)，均未获批增资。其中合众人(rén)寿、长生人(rén)寿(shòu)、渤海人寿、百年人(rén)寿、富德(dé)财险、安华农险于2015年至2016年(nián)之间获批增资。

　　为什么中(zhōng)小险企增资相对(duì)困难？

　　对外(wài)经济贸易(yì)大学保险学院教授(shòu)王国(guó)军(jūn)对“V观(guān)财报”表(biǎo)示，中(zhōng)小(xiǎo)保险公(gōng)司在(zài)市(shì)场竞争中不占优势(shì)，前景不明，投资回报期较长，经常(cháng)不被投(tóu)资(zī)人看(kàn)好，所(suǒ)以存(cún)在增资难(nán)的问题(tí)。

　　面对增资难(nán)题，王国军(jūn)表示，中(zhōng)小(xiǎo)险(xiǎn)企(qǐ)应(yīng)打造自(zì)己的核(hé)心竞争力，在(zài)某一个领域(yù)取(qǔ)得优势，成为(wèi)行业翘楚，形(xíng)成稳定的(de)保费和(hé)利润来源。恶(è)性循环是中小保险(xiǎn)公司(sī)容(róng)易掉落(luò)的陷阱，必须(xū)在(zài)恰(qià)当(dāng)的时机找(zhǎo)到独特的业务模式，才能逐步走向良(liáng)性循环。中小险企保持偿付能力处于正常(cháng)水平(píng)其(qí)实并不是难事，不照(zhào)抄大(dà)型保险公司(sī)的业务模(mó)式，不随波逐流，不盲(máng)目扩张，提(tí)高(gāo)资金(jīn)运(yùn)作能力(lì)，稳扎稳打打造公司(sī)的核心竞争力。

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