为了让自(zì)己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发(fā)市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、6千克等于多少斤 6千克是多少磅抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的(de)目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其他市场资(zī)金在二(èr)级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的(de)证券账(zhàng)户(hù)、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维(wéi)与毛(máo)明土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀芳6千克等于多少斤 6千克是多少磅、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市(shì)场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的(de)盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人中一方(fāng)存(cún)在不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部(bù)分账户的(de)控(kòng)制关系、委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当事人及(jí)其(qí)代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市(shì)公司(sī)的(de)合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将(jiāng)合(hé)谋各方视(shì)为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规(guī)定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大(dà)影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易(yì)流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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