市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同日(rì)，上交所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积(jī)极(jí)意义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计规模(m公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品ó)超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科创板个(gè)股面(miàn)临的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市，将会给投(tóu)资(zī)者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率管理风险的(de)同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性(xìng)提升；也将为市(shì)场带来更多(duō)的(de)增(zēng)量(liàng)资(zī)金，更好地服务科创板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要(yào)作(zuò)用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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