公(gōng)募基金一季(jì)报募(mù)集(jí)披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模(m妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思ó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们(men)用事实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可(kě)积累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出(chū)，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长(zhǎng妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思)期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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