燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年(nián)一季报(bào)，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据(jù)2022年(nián)年报，去年(nián)燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现(xiàn)营(yíng)收和净利润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收益影响(xiǎng)后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一(俄罗斯是资本主义还是社会主义yī)业绩(jì)的取得，是(shì)啤(pí)酒企业调整产品结构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的营收增长幅(fú)度(dù)并(bìng)不大，销(xiāo)量增长也不如(rú)人(rén)意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却(què)非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字(zì)增长的背后亦不(bù)乏关厂(chǎng)减员(yuán)、出售(shòu)土地等降低经营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为了提高运(yùn)行效率，降低(dī)运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了(le)利用自身品牌、品(pǐn)质和区位(wèi)优(yōu)势(shì)，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个行(xíng)业消费结(jié)构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转(zhuǎn)为存量市场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企业(yè)想依靠卖(mài)更多的啤(pí)酒(jiǔ)来拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去(qù)一(yī)年(nián)，上述三(sān)家啤酒上市公司的产品销量(liàng)增长幅度均在个(gè)位数。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌(pái)销量444万千升，同比俄罗斯是资本主义还是社会主义增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤(pí)酒销量(liàng)增(zēng)长乏(fá)力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定在高端(duān)化上(shàng)，啤酒圈因此迎(yíng)来(lái)一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒推行多元品(pǐn)牌组合建设(shè)，并推出多款新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在(zài)保(bǎo)持“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌(pái)”战略的(de)同时，也(yě)加(jiā)快(kuài)布局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形(xíng)成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代(dài)表的大单品(pǐn)与特色(sè)产品(pǐn)组(zǔ)合(hé)的产(chǎn)品矩阵(zhèn)。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下(xià)，啤(pí)酒的(de)售(shòu)价也不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推(tuī)出(chū)了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)最(zuì)高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒的售价也(yě)只售999元(yuán)。

　　高端化路线对(duì)业绩的提振效应明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结(jié)构得到(dào)优化(huà)；青(qīng)岛啤(pí)酒中(zhōng)高端(duān)以上(shàng)产品(pǐn)实现销(xiāo)量(liàng)293万千(qiān)升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证(zhèng)券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价(jià)超3500元(yuán)/千升，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响，全球啤(pí)酒原材料及(jí)包装物成本上升，燕京啤酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体毛利率(lǜ)均(jūn)有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤酒业务(wù)，寻找(zhǎo)新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全(quán)资子公司向(xiàng)山东景(jǐng)芝(zhī)白酒注资13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒(jiǔ)业(yè)股权，成(chéng)为这(zhè)两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤(pí)酒跨(kuà)入白酒行业的(de)目(mù)的(de)是希(xī)望(wàng)借(jiè)助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过(guò)去一(yī)年，众多啤酒企业的营(yíng)收增速放缓，但净利润(rùn)大多实现了可观的(de)增长，除了(le)高(gāo)端化战略(lüè)带来的拉动效(xiào)应(yīng)外(wài)，也与(yǔ)其关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国内(nèi)地24个省、市、区营(yíng)运63间(jiān)啤酒厂，目前正(zhèng)持续推(tuī)动(dòng)优化产能布局，已停止营(yíng)运两间啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次性确认员(yuán)工补偿及安(ān)置费用和关(guān)厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏(kuī)损合共约(yuē)2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优化(huà)经营的(de)常用手段。燕京啤酒在近期的投资者(zhě)交流会上(shàng)就(jiù)透露，已着手开始进(jìn)行关厂动作，同时调整和(hé)精简(jiǎn)总部和工(gōng)厂(chǎng)员(yuán)工架(jià)构(gòu)，压(yā)缩(suō)管理(lǐ)层(céng)级，未来(lái)公司销售、管理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较(jiào)大规模的减员。

　　财(cái)报数据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋(qū)势仍在(zài)延(yán)续，全年共聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)在职员(yuán)工数(shù)合计为31707人，俄罗斯是资本主义还是社会主义较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人(rén)；燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)2022年在职员工(gōng)数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也(yě)为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意政(zhèng)府对公(gōng)司所属(shǔ)杨家群货(huò)场土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也(yě)曾通过(guò)资(zī)产处(chù)置的方式(shì)获(huò)得(dé)4.81亿(yì)元的(de)收(shōu)益(yì)，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒(jiǔ)表示(shì)，这(zhè)部(bù)分(fēn)收益主要(yào)系公(gōng)司(sī)取得处置土地(dì)使用权等长期资(zī)产的收益同(tóng)比增加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳(zhèn)市润投咨(zī)询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公(gōng)司及本公司间接全(quán)资附属公司华润雪花啤酒（中国(guó)）有限(xiàn)公司签订(dìng)搬迁补偿(cháng)协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税后收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒带来了当年约(yuē)三(sān)成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建(jiàn)项目、喜力(lì)厦门(mén)40万千(qiān)升/年新(xīn)建(jiàn)项目等，同时还有(yǒu)8个项目(mù)正式投产(chǎn)运(yùn)营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年(nián)喜力(lì)啤酒升(shēng)级(jí)改造(zào)项(xiàng)目(mù)、黔南工厂新增(zēng)12万(wàn)罐/小时罐装生(shēng)产线项(xiàng)目等。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度(dù)报告中披露了多项(xiàng)新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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