华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做(zuò)空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次矛(máo)头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日(rì)周二(èr)收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最大单(dān)日(rì)跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个(gè)人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截(jié)至收稿，伊坎个(gè)人身价(jià)为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的(de)资金(jīn)向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从(cóng)新投(tóu)资者那(nà)里获(huò)得的资(zī)金向老投资(zī)者(zhě)支付股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏骗(piàn)局的经济结构只(zhǐ)有在(zài)新资金(jīn)愿意冒(mào)着成为最后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是可(kě)持续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格(gé)比上次报告的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所有可比(bǐ)公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于(yú)各自(zì)的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡(héng)量基金所持(chí)证(zhèng)券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是(shì)其(qí)15.8％的股息(xī)收(shōu)益(yì)率，这是迄今为(wèi)止美国大型(xíng)股(gǔ)公司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而(ér)不是(shì)现金的形式发放(fàng)股息(xī)，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出(chū)售新股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在(zài)其研究(jiū)中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息也将(jiāng)永久支付，同时(shí)还(hái)从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的(de)报告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露(lù)的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的(de)业绩(jì)将会像以往一样不言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们(men)的维权原(yuán)则付诸(zhū)于(yú)我们的多数控股公司(sī)以(yǐ)及(jí)我们投资部门(mén)持有的少数股权，目前(qián)在14个上市(shì)公司董(dǒng)事会中都(d偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧ōu)有代表。此外，我们(men)坚(jiān)信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有(yǒu)他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其他(tā)行业的各(gè)种(zhǒng)投(tóu)资。他是IEP的(de)控股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富(fù)

　　兴登(dēng)堡研(yá偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧n)究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空印(yìn)度首(shǒu)富的阿达尼(ní)集团了。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆(mǔ)·阿(ā)达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印(yìn)度股(gǔ)市(shì)撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广播电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿(ā)达尼(ní)的(de)个(gè)人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究公司成立(lì)于2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约(yuē)市(shì)。据兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业务包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难(nán)。他(tā)们(men)雇佣金融分析师(shī)、会(huì)计师和记(jì)者，来进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康涅(niè)狄(dí)格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料(liào)，大(dà)学期间(jiān)，他加入了(le)以色(sè)列(liè)的(de)救护车(chē)急救部门(mén)，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究(jiū)”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可以避(bì)免的(de)人为(wèi)灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网站上写(xiě)道。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以及(jí)阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做(zuò)空(kōng)报告(gào)，让市值一度达(dá)到340亿美元的(de)“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美(měi)国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究指(zhǐ)控电(diàn)动(dòng)汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投资者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美元偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)曾(céng)介入马斯克(kè)对推(tuī)特的收购(gòu)案(àn)。在兴登堡研究宣(xuān)布做(zuò)空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安(ān)德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的(de)股(gǔ)价位于(yú)低(dī)点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布(bù)转为做空推特，推(tuī)特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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