今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再(zàigpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa)办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道(dào)负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基(jī)金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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