金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来(lái)了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活久中国内战打了几年，中国内战打了几年时间见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(f中国内战打了几年，中国内战打了几年时间ēi)特日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民(mín)拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都(dōu)在(zài)苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本股市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了(le)被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标中国内战打了几年，中国内战打了几年时间”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案吧。

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