“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳(láo)工部(bù)数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增(zēng)幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于(yú)前(qián)值(zhí)3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非农(nóng)就业数据公布后，美国(guó)国债价格(gé)盘中跳水(shuǐ)，收益率拉升，对利率前(qián)景更(gèng)敏(mǐn)感的两年期(qī)美债收益率(lǜ)日内升(shēng)幅扩大到10个基点以上；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低位(wèi)。互换(huàn)合约定(dìng)价显(xiǎn)示(shì)，投(tóu)资者预期的美联储7月加息几率增加，预(yù)计(jì)未(wèi)来两次会议期间将(jiāng)加息25个基点，6月加(jiā)息的(de)几(jǐ)率不到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体高(gāo)开，早(zǎo)盘(pán)均曾(冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷céng)涨超1％，午盘刷新日高时(shí)，道(dào)琼斯(sī)工业(yè)平均指(zhǐ)数涨(zhǎng)超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数(shù)连续两日集体收(shōu)涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创(chuàng)去(qù)年11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息(xī)当(dāng)天以来最大收盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季(jì)报(bào)公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创(chuàng)去年(nián)4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨近3％，美(měi)油继续脱离两个月低谷，但(dàn)未能抹平(píng)全周跌(diē)幅，和布油均三周来首次累跌，市场焦点(diǎn)转向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美(měi)债收(shōu)益率反弹的(de)打(dǎ)击(jī)下持续(xù)下(xià)行，创(chuàng)两(liǎng)周(zhōu)多来最(zuì)差(chà)单日表现。

　　东证衍生品(pǐn)研究院(yuàn)分析师徐颖(yǐng)表示(shì)，就5月新(xīn)增就(jiù)业人数而言，冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷美国劳(láo)动力市场存在(zài)韧性。可(kě)以看到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万(wàn)人，好于(yú)市场预期的19万人，同时4月(yuè)非农从25.3万上(shàng)修(xiū)至25.4万，3月(yuè)非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就业主要集中(zhōng)在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务(wù)（+6.4万），以及政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门（+5.6万），信息行业就(jiù)业人数减(jiǎn)少，私(sī)人(rén)服务行业整体表现好于4月，生(shēng)产部(bù)门(mén)就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与近(jìn)期房(fáng)地产(chǎn)市场的反弹一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万人(rén)，制造业中非耐(nài)用(yòng)品(pǐn)生(shēng)产连(lián)续三个月就(jiù)业人数(shù)减少，与制(zhì)造业目前(qián)持续收缩的状态吻(wěn)合(hé)。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业报告也显示出(chū)就业市场边际(jì)降(jiàng)温的更(gèng)多迹象，5月失业人数增加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于(yú)市场预期(qī)的(de)3.5％。后续随着各行业裁(cái)员人数的增加，失业(yè)率预计会继(jì)续回升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本(běn)是60年(nián)代以来(lái)的(de)最低水平，在失业率回升至4％之前，预计还不(bù)会引发(fā)市场(chǎng)和(hé)官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺(quē)数量回升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经(jīng)有所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工资增(zēng)速环比回(huí)落至0.3％符(fú)合市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低(dī)于市场预期，工(gōng)资(zī)对通(tōng)胀的(de)助推作用缓解后，核心通胀压力减弱(ruò)，美联储(chǔ)进一步加息的必要性降低(dī)。

　　她表示，美联储6月利率(lǜ)会议“按兵不(bù)动(dòng)”是大(dà)概率事件(jiàn)，还需要关(guān)注后续公布的(de)5月美国通胀数据，当前的(de)就业(yè)市场状态可(kě)以支(zhī)撑在通胀压力较大时(shí)继续加息。美(měi)联(lián)储利率会议落地前，市场步(bù)入振(zhèn)荡盘(pán)整状态(tài)，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美国政府债务上(shàng)限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向(xiàng)上行，预计国际(jì)金(jīn)价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变(biàn)数？欧佩克(kè)+可(kě)能会进一步减产

　　据消息人(rén)士(shì)声称，在周日(rì)（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩克+可能会(huì)宣布进一步减产，以提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是(shì)额外减产(chǎn)约100万(wàn)桶/日(rì)。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不太可能在(zài)会(huì)议上(shàng)决定进(jìn)一步削减石油产能。

　　虚(xū)虚实(shí)实的(de)消息(xī)意味着更(gèng)多的不确定性，结果(guǒ)仍然不(bù)明朗。眼(yǎn)下欧(ōu)佩(pèi)克+面临(lín)诸(zhū)多挑战(zhàn)，不仅成员国(guó)之间相(xiāng)互争吵(chǎo)，美(měi)国、加(jiā)拿大和(hé)巴西等国家还在蚕食(shí)该集团的市(shì)场(chǎng)份额(é)，这也让分析师们左(zuǒ)右为难。

　　随(suí)着经济(jì)前景的恶化(huà)，欧佩(pèi)克+成员国(guó)在4月(yuè)份承(chéng)诺，从5月(yuè)份开始自愿减(jiǎn)产，不过(guò)这些行动都未(wèi)能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁要进一步(bù)减产，他告(gào)诫(jiè)投(tóu)机者要“当心”。两(liǎng)天后(hòu)，俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克(kè)则与沙特(tè)能源大臣唱了(le)反调(diào)，这位(wèi)俄罗斯官(guān)员表(biǎo)示，他(tā)认为欧佩克+本周末不可能减(jiǎn)产，布伦特油价可能会在年底前自(zì)行(xíng)回升(shēng)至每(měi)桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人(rén)想在(zài)欧佩(pèi)克(kè)+会议之前做(zuò)空(kōng)原油，交易员永(yǒng)远不应该低(dī)估沙特在(zài)欧佩克+会(huì)议期(qī)间采取(qǔ)行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩(pèi)克+希望维持石(shí)油市场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做出(chū)任何决定，以使(shǐ)市场(chǎng)更加平衡。他似(shì)乎支(zhī)持进(jìn)一步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减产的可能性为40％。他们写道：“各(gè)国石油部(bù)长们决心避(bì)免重蹈(dǎo)2008年(nián)的(de)覆(fù)辙，当时全球经(jīng)济和(hé)金融稳(wěn)定突然崩溃(kuì)，导致(zhì)原油价格在六个(gè)月内从逾(yú)140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不会(huì)成为(wèi)北约成员！

　　当地(dì)时间(jiān)6月2日，乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯(sī)基在与爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻发布会上表示(shì)，在俄乌冲突进行期(qī)间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北(běi)约成员。泽连斯基(jī)说，不(bù)是因为不想，而是因为目(mù)前很难。乌克兰只是希望(wàng)北约合作伙(huǒ)伴听到声音，这一(yī)点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌(wū)克(kè)兰(lán)在(zài)成为北(běi)约成员国(guó)之(zhī)前需(xū)要更多安全(quán)保障，乌克兰需要把这些保(bǎo)障(zhàng)都写在(zài)纸上(shàng)，直到乌克(kè)兰能真正获得安全保证(zhèng)，有资格成为北约成员。

　　据(jù)参考消息援(yuán)引俄(é)新(xīn)社莫斯科(kē)5月31日报(bào)道，英国《金融时(shí)报》援引知(zhī)情(qíng)人士的话报道称(chēng)，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基向北(běi)约各国(guó)领导(dǎo)人(rén)明确表(biǎo)示(shì)，除非(fēi)向基(jī)辅提供加(jiā)入北约的路(lù)线图，否则他将不会出席7月举行的维尔(ěr)纽(niǔ)斯峰会。此外(wài)，泽连斯基6月(yuè)1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时表示，乌克(kè)兰已经做好了(le)加入北约的准备，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期(qī)加入北约(yuē)一事(shì)，法国、德国等北约(yuē)国家持反对(duì)意(yì)见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会(huì)期间表示，德国不(bù)认为北约应该在近期(qī)内接纳乌克兰。此外，包括(kuò)法国在内(nèi)的(de)其他一些(xiē)北约成(chéng)员国也不希(xī)望(wàng)乌克兰迅速(sù)成为北(běi)约成员国，而(ér)只是(shì)希望为乌(wū)克兰提供(gōng)安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情绪回暖影响下，大宗商品(pǐn)市场出(chū)现普涨行(xíng)情。从海外宏(hóng)观层面来看，美国债务上(shàng)限危(wēi)机“闹剧”落(luò)幕，美(měi)国(guó)参议院通过债务(wù)上限法案，暂时(shí)取消了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务上(shàng)限，避免了可能出现的美国有史以来首次违约，使得市场避险情绪消退。同(tóng)时(shí)在美联储本月会议或暂停加息(xī)的预(yù)期推动下，美元指数(shù)回(huí)落至(zhì)一周低点，对风(fēng)险资产的压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预期(qī)的(de)数据改善了市场情绪，同时市场也(yě)在(zài)翘首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶(jiāo)价格重(zhòng)返(fǎn)万二关(guān)口

　　周五，在市场情绪(xù)回(huí)暖的(de)带动下，天然(rán)橡胶期(qī)货价格回升。截至收(shōu)盘，天然橡胶期货主力合(hé)约站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪胶期货主力价格(gé)表现振荡微升，周冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷(zhōu)度(dù)收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天(tiān)胶市场(chǎng)利(lì)好支撑疲(pí)软(ruǎn)，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天然橡胶市(shì)场消息比较热闹(nào)，前有云南(nán)旱灾消息(xī)发酵(jiào)，后有收储传闻，然而(ér)天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)期价终究(jiū)支(zhī)撑不力，逐(zhú)步归于平静。从整个5月行情来看，生意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情上半月(yuè)上(shàng)行(xíng)，下半月回(huí)调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形”走势(shì)。生意社(shè)商品行(xíng)情分析系统监测显示(shì)，5月沪胶持(chí)续小幅波动，12000元/吨点位轻易(yì)被(bèi)破，行(xíng)情维持偏弱(ruò)振荡。综合来看(kàn)，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情短期(qī)受消(xiāo)息提振有小幅上行，但市场供(gōng)多需少，终究无力支撑，上行态势(shì)转而向下。

　　五一假期归来，市场传言称国(guó)储今年将收(shōu)储10万(wàn)吨(dūn)天然(rán)橡(xiàng)胶新胶，天胶价格应(yīng)声上涨，影响持续(xù)多(duō)日。直至(zhì)5月月(yuè)中(zhōng)，收(shōu)储传闻(wén)叠加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全(quán)乳(rǔ)现货胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场(chǎng)影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南(nán)干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储(chǔ)为核(hé)心展(zhǎn)开(kāi)的新一季(jì)交割品博弈仍然激烈。中信建投期货(huò)能(néng)化分析师童长征(zhēng)表示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻(wén)息息相关。他指出，国储(chǔ)收储的(de)政治、战(zhàn)略(lüè)意义大(dà)于经济意(yì)义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤(méi)炭(tàn)并称为四大工业原料，是关系(xì)国计民生、国防安全的重(zhòng)要战略(lüè)物资。毫无疑问(wèn)的(de)是，对(duì)于(yú)全球(qiú)来(lái)说，天(tiān)然(rán)橡胶是严重过剩(shèng)的。但(dàn)要(yào)考虑到一个事(shì)实：中(zhōng)国的天(tiān)然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因此，在(zài)当(dāng)前诡(guǐ)谲多变的国际政治格局中，对天然橡(xiàng)胶的储备其实(shí)是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的(de)收储量为(wèi)10万吨，收(shōu)储的对象是国产全乳胶（即(jí)期(qī)货交割品）。10万吨的量相对于(yú)整个(gè)天然橡胶的年产量来说(shuō)非常小(xiǎo)，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即便(biàn)对中国全年的消费量来说也只占(zhàn)1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然橡胶整体的供求(qiú)几(jǐ)无影响。但是如果(guǒ)收(shōu)储的对象是交割品的话，性质(zhì)就不同了(le)。因为目前全年(nián)国产全乳的最(zuì)大产量不过30万(wàn)吨（去年仅17万(wàn)吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨(dūn)），那么(me)收(shōu)储的量其实占到相当全(quán)年(nián)交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是非常大(dà)的(de)一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储橡胶事件成立(lì)，根据交割品的供求判(pàn)断(duàn)影响，再结合历史(shǐ)上收储的(de)影响，RU的价格有可(kě)能会更(gèng)上一层楼。但是，由于整个(gè)事(shì)件的进程会非常缓慢，价格的反应不会即(jí)刻见效(xiào)。

　　供应旺季来(lái)袭(xí) 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候条(tiáo)件的(de)改变，产区全面开割上量(liàng)，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而(ér)天胶(jiāo)下(xià)游需(xū)求并未有趋势性(xìng)改善，胶价(jià)上涨动能驱动依(yī)旧缺乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析(xī)师胡华钎(qiān)告诉记(jì)者(zhě)，目前全(quán)球天然橡胶供应进(jìn)入季节性(xìng)的增产期，中国云南天(tiān)然橡胶产区加速恢复开割(gē)，预计6月(yuè)中旬全面开割，海南产区(qū)已经全面(miàn)开割，海外越南天(tiān)然橡胶产区(qū)也全面开割，目前(qián)主要产胶(jiāo)国产区逐渐进入雨(yǔ)季，物(wù)候条件(jiàn)已经由差变(biàn)好。但是由于(yú)目前天然橡胶上(shàng)游原料价格相对偏低(dī)，胶农割胶积极性(xìng)不高，加工(gōng)厂利润也偏(piān)低，工厂加工积极性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量逐渐增加。目(mù)前(qián)云南(nán)产(chǎn)区大面积(jī)开割(gē)，预计后市仍有(yǒu)较多(duō)降雨(yǔ)，干旱情(qíng)况(kuàng)已得到(dào)缓解。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正(zhèng)常。泰国东北部产区逐步(bù)上量，南部(bù)产出(chū)仍(réng)在(zài)低位，本(běn)周以(yǐ)及(jí)下周(zhōu)预计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨(zhài)产区已大面积开割，原(yuán)料(liào)数(shù)量逐步增加。同时根据历史(shǐ)降雨(yǔ)数据来(lái)看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡胶产区(qū)降雨(yǔ)量虽然处于历史均值以(yǐ)下的概率较高，但由(yóu)于季节(jié)性的因素，降雨绝对数量仍(réng)然能够保证。因此(cǐ)，他预(yù)计(jì)后市“厄尔尼诺”现象不会(huì)是引发行情上涨(zhǎng)的(de)主要因素。

　　从需(xū)求(qiú)端来看，东证衍(yǎn)生品研究(jiū)院能化高级分析师(shī)曹璐表示，目(mù)前(qián)轮胎厂家外贸订(dìng)单量较(jiào)为充足(zú)，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加上轮胎用原料(liào)价格处(chù)于低位，轮(lún)胎厂家开工积极性尚可。而内(nèi)销市场需求表现(xiàn)依然偏弱，各层级经(jīng)销商仍以消耗前期库(kù)存为(wèi)主，对后市较为悲(bēi)观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯最新数据(jù)显示，目前下游外(wài)贸(mào)订单充(chōng)足，加(jiā)之内销订单缺货(huò)现象仍存，企业排(pái)产积(jī)极性不减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利用(yòng)率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降，个别(bié)企业因内销出货(huò)压力加大，为(wèi)控制成品库(kù)存压力，存适度(dù)降负现(xiàn)象(xiàng)，全钢(gāng)胎(tāi)样本(běn)企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目前(qián)天然橡(xiàng)胶基本面处于供需两弱的格局中，尤其是(shì)下(xià)游需(xū)求分歧较大。“主要是不同的市场主体预(yù)期不(bù)同，但是整(zhěng)体(tǐ)来说此前市场对今年(nián)的预(yù)期(qī)过高。从(cóng)下游轮胎(tāi)行(xíng)业来看，今年以来国内(nèi)轮胎开(kāi)工、产量和出(chū)口同比数据(jù)还是不错的，反映国内实际需求并不差(chà)。但是从汽车行业来看，由于(yú)汽车刺激(jī)政(zhèng)策退出，今年国(guó)内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格(gé)战(zhàn)等负面消息较多，市(shì)场总体上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区(qū)天然橡胶现货(huò)库存持续攀升，有些人(rén)认(rèn)为是国(guó)内需求不行(xíng)，但是(shì)其(qí)实(shí)是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前(qián)主(zhǔ)要还(hái)是宏观面主导胶(jiāo)价走势，一(yī)方面中(zhōng)国经(jīng)济复(fù)苏进(jìn)程、人(rén)民币汇率波动；另一方面美联储加(jiā)息进程(chéng)，以及美(měi)国银行危机和美(měi)债上限(xiàn)问题(tí)等。看向(xiàng)下半(bàn)年(nián)，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍(réng)然缺(quē)乏指引，只(zhǐ)有(yǒu)天气和轮储(chǔ)仍有可能“掀起(qǐ)波澜(lán)“，而宏观面预(yù)计比上半年好，比如美联储加息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖等(děng)，因此对(duì)天(tiān)然橡胶(jiāo)市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明(míng)确方(fāng)向(xiàng)，主要(yào)跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然是主导后市(shì)胶价走(zǒu)势的主要(yào)因素，随(suí)着各产(chǎn)区开割(gē)后产量逐渐增加(jiā)，海外(wài)恢(huī)复速度仍然偏(piān)慢，预计干胶的数(shù)量并(bìng)不会(huì)少(shǎo)，包括(kuò)今(jīn)年交割品的数量。我们中期观点(diǎn)仍(réng)然偏空，后市预计存(cún)在下跌的空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供给端没有天气影响的情(qíng)况下，后续(xù)主导胶(jiāo)价的因素主(zhǔ)要(yào)在需求端。从下半年来看(kàn)，外需受海外经(jīng)济(jì)衰退和汽车半(bàn)导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起(qǐ)色。外(wài)需走弱也(yě)导致(zhì)海外货源涌入国内，对(duì)国内现货端构成(chéng)压力(lì)。内(nèi)需(xū)方面，春(chūn)节前市场基(jī)于内需复苏的(de)逻辑，已(yǐ)经出现一波反弹(dàn)行情，但节(jié)后(hòu)市场从交(jiāo)易(yì)预期开(kāi)始转向交易现(xiàn)实，由(yóu)于国内需求复苏不及预期，胶价因此(cǐ)持(chí)续(xù)承压运行。整体来(lái)看，她(tā)表(biǎo)示(shì)短期胶价(jià)基本(běn)面缺(quē)乏向上(shàng)驱动(dòng)，只(zhǐ)有价格的(de)绝对低位才(cái)能(néng)刺激有(yǒu)效的去库和资金再次做多的(de)意愿。后(hòu)续还需继(jì)续关(guān)注天气(qì)端是否有(yǒu)扰动因素，一旦天气(qì)出现异常状况(kuàng)，或将带来新的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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