随着公募基金2023年一季报披露拉(lā)开帷幕，多位知名基金经理调仓换股(gǔ)以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星(xīng)在一季报中表示(shì)，看好半导体、电动车、风(fēng)光电储、军工等领(lǐng)域投资机(jī)会。他认(rèn)为AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后续波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明远一季报(bào)中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或(huò)数字(zì)经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体和制造业正经历(lì)触(chù)底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面效应(yīng)。会继续在新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金(jīn)王睿(ruì)等人(rén)也发布了一季报，均谈到(dào)了(le)自己(jǐ)对AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华基(jī)金李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓位维(wéi)持在(zài)90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世(shì)精(jīng)选A、银(yín)华大(dà)盘(pán)定开、银华丰享一年持(chí)有(yǒu)、银(yín)华心选一年持(chí)有(yǒu)A 在今年一季度小(xiǎo)幅减仓，其中(zhōng)，减(jiǎn)仓幅度最大的是银华心(xīn)选(xuǎn)一(yī)年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银(yín)华心佳(jiā)两年持有期、银华(huá)心享一年持有、银华心兴三年持(chí)有A 则在一季度(dù)小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银(yín)华心(xīn)兴三年持有A，较去年底加(jiā)仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大(dà)幅提高了港股仓(cāng)位(wèi)，比如银华心佳(jiā)两年(nián)持有(yǒu)期港股仓位(当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗wèi)从去年底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓(cāng)位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精密、金山办公(gōng)、用友网络、中(zhōng)科创达、中(zhōng)微公司(sī)、星环(huán)科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成(chéng)为第一大重仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度(dù)，该基(jī)金还增持了(le)精测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新(xīn)晋(jìn)成为第7大重仓股。值得注意的(de)是(shì)，上述“进(jìn)新”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德业(yè)股份、晶科能源、海光信息、复旦微(wēi)电(diàn)、锦浪科技则退出(chū)前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今(jīn)年一季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别较去(qù)年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用(yòng)“千字小(xiǎo)作文”表达(dá)了自己(jǐ)对市场的(de)看(kàn)法(fǎ)，基金君为(wèi)大(dà)家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示，对于今年国(guó)内的宏(hóng)观(guān)判断依然是经济整体稳健复苏，产业结构调(diào)整继续升级，居民消(xiāo)费信心逐渐恢复；我们判断(duàn)由于国家自(zì)身实力的不断增(zēng)强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共同点(diǎn)变多(duō)，国(guó)际形(xíng)势相对(duì)之前会趋(qū)暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度(dù)市场最火热的(de)方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联网(wǎng)之(zhī)后(hòu)又一革命性的技(jì)术，现(xiàn)象级应用推出(chū)后，国内外各巨(jù)头加速入(rù)局。需(xū)要关(guān)注的是，AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在(zài)风(fēng)险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应(yīng)用场景值得关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好国产替(tì)代(dài)方(fāng)向，集中在半导体设(shè)备、材料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商积极验证导(dǎo)入，国(guó)内晶圆产线建设将再度提速(sù)。在景气复苏方向，我们的看 法边(biān)际转向(xiàng)积极，全球(qiú)半导体下(xià)行(xíng)周期(qī)接近尾(wěi)声，经历了过(guò)去几个季度的去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重启(qǐ)上(shàng)行周(zhōu)期，向(xiàng)上弹性取决(jué)于(yú)下游需求恢复的力(lì)度，数据中(zhōng)心有望率(lǜ)先回(huí)暖，其(qí)次(cì)是汽(qì)车(chē)、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度(dù)被(bèi)市场抛弃(qì)较多(duō)的板块，交易(yì)占比和估值已经处(chù)于历史偏低(dī)的位置。只是市场对于(yú)上涨(zhǎng)的标(biāo)的(de)更(gèng)多地关注(zhù)利好，对于(yú)下跌的板块更多地关注利(lì)空。我们总体认为现(xiàn)在(zài)市场对于新(xīn)能源板块的(de)担(dān)忧讨论(lùn)，更多是对于一个下跌(diē)板块(kuài)的应激式反应(yīng)。在去(qù)年的中报中，我们曾经提(tí)到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些风险点(diǎn)在经过大半年(nián)的消化后，在(zài)这个估值分位以(yǐ)及股价位置下(xià)，我们认为新能(néng)源(yuán)板块的(de)风险因素已(yǐ)经(jīng)充分(fēn)释放，目前这个时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电动车、风光(guāng)电储、军工等(děng)领域投资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍是第一(yī)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相关个(gè)股

　　一季报数据(jù)显示，信达澳亚基金(jīn)冯明远在管(guǎn)的6只基(jī)金平均仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳研(yán)究优选(xuǎn)A的股票仓位(wèi)从去年底75.82％上(shàng)升到(dào)今年一季度(dù)末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科(kē)技创(chuàng)新(xīn)一(yī)年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度(dù)小幅(fú)减仓(cāng)。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明(míng)远的代表(biǎo)作信澳新能(néng)源产业为例，该基金一季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股(gǔ)，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列(liè)第一大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　此外，还增持(chí)了科达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份(fèn)，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿(yì)元，为例(lì)第(dì)5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥鑫科技为(wèi)“新(xīn)进”前(qián)十大(dà)个(gè)股(gǔ)，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比(bǐ)亚迪则(zé)退出前十(shí)大之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行不(bù)同(tóng)程(chéng)度减持，其中，减持幅(fú)度(dù)最大的是(shì)天齐锂业，今年一季度较(jiào)去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例(lì)第(dì)4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历(lì)了疫(yì)情(qíng)复(fù)苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大(dà)家“强复苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋(qū)于明显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又出现了显著的回调，从(cóng)而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦在(zài)新(xīn)能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等新兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板块的(de)整体走势(shì)与(yǔ)市场趋(qū)同，导致本基金(jīn)的(de)净值(zhí)也出现(xiàn)小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司(sī)加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新，以(yǐ)及(jí)半导(dǎo)体 和(hé)制(zhì)造业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应。我们会继(jì)续在(zài)新 能源、科技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深挖(wā)基(jī)本面扎实(shí)的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待(dài)人工(gōng)智能(néng)

　　今日，中信保诚(chéng)基(jī)金(jīn)旗下(xià)多位基(jī)金经(jīng)理(lǐ)也发布了一(yī)季(jì)报。其中(zhōng)，中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)权益投资部总(zǒng)监王睿在(zài)一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，宏(hóng)观经济目前处在一个(gè)温(wēn)和复(fù)苏(sū)的通道，在海(hǎi)外加息进入尾(wěi)声后，社会流动性将相(xiāng)对宽松(sōng)，宏观及货币环境有(yǒu)利于权益市场行情的开展，二季度指(zhǐ)数(shù)仍有(yǒu)可(kě)能会是震荡上(shàng)行(xíng)的态势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿减表示(shì)持了部分短期达(dá)到目标(biāo)价的(de)相关(guān)品种，并(bìng)根据收益率预期的变化调整了一部分科技持(chí)仓。具体来(lái)看，以其(qí)代(dài)表作中信保诚创新成长(zhǎng)为例，该基金在一季(jì)度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电(diàn)等个当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗股，人福医药(yào)“新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)。

　　王(wáng)睿(ruì)在一季报中表示，对于人工智能这一非(fēi)常宏大(dà)的命(mìng)题，他(tā)目(mù)前持谨(jǐn)慎乐观的态度(dù)。首(shǒu)先(xiān)我们相信这是一项会对目(mù)前的生产和生(shēng)活方式带来(lái)重大变化(huà)的技术变革，值(zhí)得(dé)我们投入非常多的精力去跟踪(zōng)和(hé)研究。但(dàn)另一方面，我们目前还(hái)无法相(xiāng)对准确的评估这项技术革命(mìng)给具体(tǐ)公司和行业格局(jú)带来(lái)的影响，也不能给出大(dà)部分(fēn)公(gōng)司一(yī)个相对清晰的定价，因此我们一季度(dù)暂(zàn)时(shí)还没(méi)有(yǒu)明(míng)显增加相(xiāng)关的持仓(cāng)。后续我们(men)会紧密跟踪。一季(jì)度我们持仓较多的(de)电(diàn)动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的干(gàn)扰，投资(zī)者的信心(xīn)出现(xiàn)了波动。投(tóu)资者预期(qī)变(biàn)化(huà)导致部分个(gè)股出现了较大(dà)回调(diào)，目前(qián)行业整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)处于历(lì)史(shǐ)较低(dī)位置，而(ér)这(zhè)两个行业未来(lái)的发展方向还是相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰(tài)资(zī)管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚(chéng)也发布(bù)了一季报在一季报中，姜(jiāng)诚(chéng)表(biǎo)示，一季度的市场走势再次佐证了(le)一个道(dào)理(lǐ)，即市场是(shì)难以预测的。迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，表现最(zuì)好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是(shì)科技(jì)发展进程中(zhōng)最重要(yào)的事(shì)件(jiàn)之(zhī)一(yī)，但要搞清(qīng)楚它(tā)对投(tóu)资有哪(nǎ)些(xiē)影(yǐng)响却很难。利润(rùn)在产业链不同环(huán)节之(zhī)间将如何分配(pèi)？ 市(shì)场(chǎng)当前认为的(de)受益环节是(shì)否能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是(shì)很(hěn)容易让(ràng)人兴奋、可细(xì)说起来(lái)又(yòu)让人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资的基(jī)本原理告诉我们，价值会随着时间(jiān)增长，而非(fēi)随着利润(rùn)波动(dòng)。所以在海(hǎi)量信息(xī)中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能(néng)的发(fā)展是一(yī)个长期因素，我们还没有足够的(de)把握去(qù)捕捉(zhuō)到它带(dài)来(lái)的投(tóu)资机会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标(biāo)准是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平(píng)均净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益率高，以(yǐ)及在好的(de)公司治理(lǐ)加(jiā)持下能够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。所以，我们会一如(rú)既往，不去(qù)猜测和追逐市场热(rè)点。

　　具体持仓方面，以姜诚(chéng)代(dài)表作中泰星元价值(zhí)优选(xuǎn)A代(dài)表作为(wèi)例，该基金在一季度减持了(le)中国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁(lǔ)恒(héng)升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集(jí)团(tuán)，增持了工商银行、建发股份、招商(shāng)银(yín)行、扬(yáng)农化工(gōng)。

　　过去的(de)一个季度，姜(jiāng)诚表示，自(zì)己(jǐ)的组合没有(yǒu)大(dà)的变化(huà)，是因为(wèi)长(zhǎng)期观点没(méi)有(yǒu)大的(de)变(biàn)化。对中(zhōng)国(guó)经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提(tí)供(gōng)的(de)较低估(gū)值水平，让(ràng)我(wǒ)们可以在热点(diǎn)不断切(qiè)换的市场中保(bǎo)持(chí)平和。但(dàn)投资(zī)是一项苦(kǔ)差事(shì)，需要随时准(zhǔn)备证伪自己的观(guān)点(diǎn)，需要保持学习(xí)，永(yǒng)远没有躺平(píng)的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗