昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发(fā)布公告称，公司(sī)收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就(jiù)深圳国际(jì)仲裁院的(de)仲裁裁(cái)决所发出的执行通(tōng)知(zhī)书。本(běn)公司(sī)、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公(gōng)司控(kòng)股(gǔ)股东及执行董事许家(jiā)印是(shì)该执行通知的(de)被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控股(gǔ)中心于(yú)2016年12月及2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相(xiāng)关被申请(qǐng)人签订有(yǒu)关恒大地产集团(tuán)有(yǒu)限公司的增资及(jí)相关(guān)协议，向恒大(dà)地产(chǎn)增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济(jì)特区(qū)房(fáng)地产（集团(tuán)）股份有限公司的(de)重组计划，仲裁申请(qǐng)人(rén)要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履(lǚ)行增资协议项(xiàng)下的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约(yuē)金及收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知(zhī)，被执行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付恒大(dà)地产2020年度(dù)分红的差(chà)额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承(chéng)担违约金约(yuē)人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民(mín)币50亿元回购仲裁(cái)申请人(rén)持有的(de)恒大地(dì)产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完成回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司(sī)、广州凯隆、许家印(yìn)支付约(yuē)人民(mín)币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日经济新(xīn)闻报(bào)道，多(duō)名(míng)市场和法律(lǜ)人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行寻求解决是市场(chǎng)化、法治化(huà)解(jiě)决(jué)恒大(dà)集团债务(wù)问(wèn)题(tí)的必由之(zhī)路。此次仲(z22寸是多少厘米hòng)裁和执(zhí)行通(tōng)知(zhī)意味着恒大集团(tuán)与曾经的战略投资者(zhě)之间就(jiù)回购义务(wù)的(de)纠纷露出了冰山(shān)一角。接下(xià)来，如果不能妥善解(jiě)决被(bèi)执行问题，许家(jiā)印个人(rén)很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高(gāo)消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持(chí)进(jìn)一步(bù)加息，美(měi)国长期通(tōng)胀预期意外(wài)创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如果(guǒ)通胀维持(chí)在高位(wèi)，可能需要(yào)进一步(bù)加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物价(jià)压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业市场(chǎng)依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足(zú)够的限制性货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集(jí)中在近期美(měi)国银(yín)行(xíng)倒闭的影响上(shàng)。她表示(shì)：“我预(yù)计我们的(de)政策利率需要在一(yī)段(duàn)时间内保持足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲(jìn)的劳动力(lì)市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的美(měi)国消费(fèi)者(zhě)的长期通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也(yě)出现(xiàn)恶化，创下六(liù)个月新低，反映(yìng)出人(rén)们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密(mì)歇根大(dà)学消(xiāo)费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低，大幅(fú)不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现(xiàn)况指数(shù)初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预(yù)期较4月略有回落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因(yīn)为该预(yù)期可(kě)能会自我(wǒ)实现，并导致通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年(nián)通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时(shí)决定激进加(jiā)息75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月(yuè)的(de)新闻发布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了(le)美联(lián)储保持长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白银(yín)期货价格持续下跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来(lái)最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白(bái)银期(qī)货价格(gé)跟随下(xià)跌，截至(zhì)收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于(yú)预(yù)期及前值，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人(rén)数(shù)超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据(jù)使得(dé)投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升(sh22寸是多少厘米ēng)温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球经济预期(qī)对(duì)大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价格已(yǐ)行至(zhì)年(nián)内高位，其中金价更(gèng)是(shì)在历史(shǐ)高位(wèi)运行，这(zhè)使得贵金属避险配置(zhì)性价比(bǐ)降低(dī)，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避(bì)险资(zī)金(jīn)对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注(zhù)度下降(jiàng)。此外，贵金属的前(qián)期利好因(yīn)素已被盘面充分消化(huà)，上(shàng)行驱(qū)动不足，使得获利了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金(jīn)属价(jià)格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表示货币政策发挥作用和实现通(tōng)胀(zhàng)目标需要时间，年内(nèi)没有降息的理由(yóu)，扭转了市场对美联(lián)储可能(néng)很快开始降息的预期，从而推动美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承(chéng)压(yā)下跌。” 新纪元期货(huò)贵金(jīn)属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价(jià)格仍将维持偏强格局。当前国际货币体(tǐ)系表现出(chū)去美元化的运行(xíng)趋势(shì)，美(měi)元在各(gè)国(guó)国际(jì)储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的实物需(xū)求有(yǒu)非常(cháng)积极的(de)推(tuī)动(dòng)作用(yòng)。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景不(bù)乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年内美(měi)元货(huò)币政策预(yù)期(qī)有较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相对(duì)高利率的环境(jìng)下(xià)，美国的经(jīng)济(jì)及(jí)金融(róng)领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国(guó)银行业风险事件上(shàng)可见(jiàn)一斑。因此，随(suí)着时间推移，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货(huò)币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要(yào)受美联储货(huò)币政策和避险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，当前由于(yú)美国核心通胀依然(rán)较高，美(měi)联(lián)储年内(nèi)降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续(xù)下(xià)跌后存在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期(qī)将对贵(guì)金属带来(lái)压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务危机(jī)时期的各环(huán)节重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距(jù)离可能最早将于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月最后(hòu)一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日(rì)前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下调情形出现，将会对(duì)市场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表(biǎo)现强于其他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较(jiào)于(yú)黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白(bái)银(yín)较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数据并不(bù)十分乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发(fā)了市场再度对(duì)经济展望担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对高位(wèi)的(de)品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格(gé)弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的(de)拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙(chéng)看(kàn)来，当(dāng)下市场对于(yú)宏观经济展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引发工业品回(huí)落，白(bái)银在此过程(chéng)中也并未能(néng)幸免，但是就大(dà)方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同(tóng)于黄(huáng)金走势。而(ér)美联(lián)储目(mù)前在5月(yuè)完成25个(gè)基点加息后(hòu)，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对(duì)于未来经(jīng)济(jì)展望存(cún)在较大担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银价格虽然可能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率(lǜ)并不(bù)大。后(hòu)市需要关注(zhù)美联储(chǔ)货币政策拐点何时出现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内(nèi)工(gōng)业品(pǐn)在(zài)价格大幅(fú)走低(dī)后，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提(tí)振，那(nà)么(me)对于(yú)白银而(ér)言(yán)也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银(yín)供(gōng)需(xū)缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库存处于低位，基本(běn)面偏(piān)紧格局使得(dé)白银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数以外(wài)，还需关注国内经济(jì)数据(jù)的好坏，包(bāo)括下周即(jí)将公布的4月(yuè)固定资(zī)产投(tóu)资、工业(yè)增(zēng)加值和消(xiāo)费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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