今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸(jì)上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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