5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌(pái)的(de)江铃重型汽(qì)车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的(de)资产(chǎn)，不过原计划(huà)在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却(què)因(yīn)此背上了(le)包(bāo)袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也(yě)意味着江铃(líng)汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交易(yì)市场公开挂牌(pái)方式(shì)，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在(zài)全球(qiú)生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合(hé)并报(bào)表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交(jiāo)易股权出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商一致(zhì)，就(jiù)出售交(jiāo)易股权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需(xū)要获(huò)得国资(zī)管理有(yǒu)权单(dān)位的批准，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定(dìng)的时间内(nèi)完(wán)成，项目双方经协(xié)商一致，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失败告终(zhōng)。需要提(tí)及(jí)的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车(chē)工业(yè)集团。作为一家老牌(pái)国营企业(yè)，该公司主要组装生(shēng)产重型卡车与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的(de)跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃(líng)汽车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从(cóng)长安手(shǒu)中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进入重卡领域(yù)的意图是实(shí)现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示(shì)，最(zuì)终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万辆重型(xíng)载(zài)货车、10万(wàn)台发动(dòng)机(jī)的(de)大型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后主营业务(wù)将(jiāng)超(chāo)过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业(yè)的(de)单月销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江铃重(zhòng)汽几年的(de)销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披(pī)露有(yǒu)关江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江(jiāng)铃重汽总负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还对江铃(líng)重汽进行了(le)11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主(zhǔ)要(yào)目(mù)的是降低江铃(líng)重汽的资(zī)产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资进入(rù)，利于江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身(shēn)近年来日子也(yě)不太(tài)好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三年内，其实现(xiàn)归(guī)母净利润分别为(wè2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案i)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年(nián)这两年(nián)间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)收到(dào)的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一科(kē)目变成(chéng)了(le)-15.19亿元(yuán)。而且今年一季(jì)度，这(zhè)一科目仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)上(shàng)升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽(qì)车方面称(chēng)。

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