美东时间(jiān)周三，美联储发布的最(zuì)新会(huì)议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员在(zài)本月的会议(yì)上一(yī)致(zhì)同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息(xī)的问题(tí)上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他(tā)们准(zhǔn)备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经(jīng)济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来(lái)的会议上可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会继续(xù)缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者指出(chū)，物价(jià)压力可(kě)能(néng)比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美(měi)联(lián)储官员(yuán)表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度(dù)还(hái)不足以证(zhèng)明结(jié)束加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最(zuì)激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走向，由于(yú)全(quán)球经(jīng)济前景的(de)不确(què)定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度(dù)表示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者强(qiáng)调(diào)，至关重要的(de)是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决(jué)定(dìng)继(jì)续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即(jí)使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一步加(jiā)息(xī)问题上(shàng)的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依赖(lài)数(shù)据(jù)的(de)做法——这并不意味着他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门(mén)进行了(le)讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银行业压(yā)力(lì)导致的信贷收缩(suō)可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果600毫升等于多少斤水，800ml是多少水信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地(dì)区(qū)性银(yín)行的(de)股(gǔ)价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利(lì)能力(lì)下(xià)降的预期，而不(bù)是对偿付(fù)能(néng)力(lì)的(de)担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示(shì)：“5月(yuè)份美(měi)联储(chǔ)会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危(wēi)机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多(duō)与(yǔ)会者提到(dào)，必须(xū)及时提(tí)高债务上(shàng)限，以避(bì)免金(jīn)融体系和(hé)整(zhěng)体经济(jì)出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性，或(huò)强调了(le)有(yǒu)关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观(guān)审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取(qǔ)得(dé)任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会(huì)在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金的(de)不确定(dìng)性而(ér)言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一口(kǒu)气(qì)，因为他们有空间从现(xiàn)在(zài)开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共(gòng)和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识(shí)到(dào)他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将在(zài)国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.600毫升等于多少斤水，800ml是多少水92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算平台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更(gèng)令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的(de)连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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