“非(fēi)农之夜”不平(píng)静(jìng)！

　　6月(yuè)2日，美国(guó)劳工部数据显(xiǎn)示，美(měi)国5月(yuè)非农新增就业(yè)33.9万人，几乎是(shì)估计中(zhōng)值(zhí)19.5万的两倍，为2023年(nián)1月(yuè)以(yǐ)来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下(xià)2022年(nián)10月以来新高。

　　非农(nóng)就业(yè)数据公(gōng)布(bù)后，美国国(guó)债价(jià)格盘中跳(tiào)水，收益率拉升(shēng)，对利率前景更(gèng)敏感的两年期美债收(shōu)益率日内升幅扩大到(dào)10个(gè)基点以上(shàng)；美元指数迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换(huàn)合约定价显(xiǎn)示，投(tóu)资者(zhě)预期(qī)的(de)美联(lián)储7月加息几率(lǜ)增加，预计(jì)未来两次会议期间将(jiāng)加息(xī)25个基(jī)点，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指(zhǐ)集体高(gāo)开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼斯工(gōng)业平均指数(shù)涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达克综(zōng)合(hé)指数涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三大指(zhǐ)数(shù)连续两日集体收(shōu)涨。

　　道(dào)指收(shōu)涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话(huà)暗(àn)示12月(yuè)放(fàng)缓(huǎn)加(jiā)息当天(tiān)以来最(zuì)大收盘(pán)涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日以来收盘新高。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果(guǒ)一季报公(gōng)布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创(chuàng)去年4月以(yǐ)来收盘(pán)新(xīn)高。

　　国际原(yuán)油盘(pán)中涨近3％，美油(yóu)继(jì)续(xù)脱离两个月低谷，但未能抹平(píng)全周跌幅，和布油均三周来首次(cì)累跌，市场(chǎng)焦(jiāo)点(diǎn)转向本周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄金(jīn)在美元和美(měi)债收益率反弹的(de)打(dǎ)击下(xià)持续(xù)下行，创(chuàng)两周多来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院分析师(shī)徐颖表示，就5月新(xīn)增(zēng)就业人数而(ér)言，美(měi)国劳动力市(shì)场存(cún)在韧性(xìng)。可以(yǐ)西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学看到，5月美国非农新增就(jiù)业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万(wàn)人，同时4月非农(nóng)从25.3万上(sh西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学àng)修(xiū)至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万(wàn)上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体(tǐ)来看，5月新增(zēng)就业主(zhǔ)要集中在教育与医(yī)疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信(xìn)息行业(yè)就(jiù)业人数减(jiǎn)少(shǎo)，私(sī)人服务行业整体表现(xiàn)好于4月(yuè)，生产部门就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与(yǔ)近(jìn)期房(fáng)地产(chǎn)市场的(de)反弹一致，建筑业新(xīn)增(zēng)就业2.5万人(rén)，制造业中非耐用品生产连续三个(gè)月(yuè)就业人数减少，与制造业目前持续收(shōu)缩(suō)的(de)状(zhuàng)态(tài)吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就(jiù)业报(bào)告也显示(shì)出就业市场边际降温的更多迹象，5月(yuè)失业人数增加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的(de)3.5％。后续随着西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学各行(xíng)业裁员人数(shù)的增加，失业率(lǜ)预(yù)计会继续(xù)回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来的最低水平，在失(shī)业(yè)率回升至4％之前(qián)，预(yù)计还不会引(yǐn)发市场和官方的明显担(dān)忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业(yè)市(shì)场(chǎng)供(gōng)需矛盾仍在，但随着需(xū)求降温，已经(jīng)有所(suǒ)缓解(jiě)，体现为工资上涨压(yā)力(lì)开始降(jiàng)温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通胀的助(zhù)推作用缓解后，核(hé)心通胀压力减(jiǎn)弱(ruò)，美联储(chǔ)进一步加息的(de)必要(yào)性降低。

　　她表(biǎo)示，美(měi)联储6月利率会议“按兵不动”是大概(gài)率事件，还(hái)需要关注(zhù)后(hòu)续(xù)公布的5月美国(guó)通胀数据，当(dāng)前的就业市场状态(tài)可以支撑在(zài)通(tōng)胀压力较(jiào)大时(shí)继续(xù)加息。美联(lián)储利率会议落地(dì)前(qián)，市(shì)场步入振荡(dàng)盘整状(zhuàng)态，预计(jì)美元指数在105附近偏强运行，随着美国政府债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)落地(dì)，美债收(shōu)益(yì)率风险偏向上行，预计国(guó)际金价在1950美元/盎司附(fù)近筑(zhù)底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可(kě)能(néng)会进一(yī)步减产

　　据消息(xī)人士声称，在(zài)周日（6月(yuè)4日）的(de)部长级(jí)会议上，欧佩克+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可能的选项之一是额(é)外(wài)减产约100万桶/日(rì)。而(ér)此前有报道(dào)称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实(shí)的消(xiāo)息意味着(zhe)更多的(de)不确定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成(chéng)员国(guó)之间相互争(zhēng)吵，美国、加(jiā)拿大(dà)和巴西等(děng)国家还在蚕食该集团的市(shì)场份额(é)，这也(yě)让分析师们左右为(wèi)难。

　　随着经济前(qián)景的恶化，欧佩克(kè)+成员国在4月(yuè)份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过这(zhè)些行动都未能止住油价的下(xià)跌(diē)势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他告诫(jiè)投机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄(é)罗斯官员表(biǎo)示，他认为欧佩克+本周末不(bù)可能减(jiǎn)产，布伦特油价可能会在(zài)年(nián)底前自(zì)行回升至每桶80美(měi)元。

　　数据和分析公司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想(xiǎng)在欧佩(pèi)克+会议(yì)之前(qián)做空(kōng)原油(yóu)，交易员永远不(bù)应(yīng)该(gāi)低(dī)估沙特(tè)在欧(ōu)佩(pèi)克+会议期(qī)间采(cǎi)取行动的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维持石油(yóu)市场稳定(dìng)，我们将毫不(bù)犹豫(yù)地做出任何决定，以使市场(chǎng)更加平衡。他(tā)似乎支持进(jìn)一(yī)步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减产(chǎn)的可能性为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济和金融稳定(dìng)突然崩溃，导致(zhì)原(yuán)油价格在六个月(yuè)内从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连(lián)斯基：俄乌(wū)冲突(tū)期间，乌克兰不(bù)会(huì)成(chéng)为北约成(chéng)员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基(jī)在(zài)与爱沙尼亚(yà)总(zǒng)统(tǒng)的(de)联合新(xīn)闻发布会(huì)上表示，在俄乌冲突(tū)进行(xíng)期(qī)间，乌克兰不会成为北约成员。泽(zé)连斯基说，不是因为不想，而是因为目前很难。乌(wū)克兰(lán)只是希望北约合作伙伴听到(dào)声音，这一(yī)点(diǎn)非常(cháng)重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成(chéng)为北约成员(yuán)国之前需要(yào)更多(duō)安(ān)全(quán)保障，乌(wū)克兰需要(yào)把(bǎ)这些保障都(dōu)写在(zài)纸上，直到(dào)乌克兰能真正获(huò)得安全保证，有资格成为北约(yuē)成员(yuán)。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的(de)话报道(dào)称，乌克兰(lán)总统泽连斯基向北约各国领(lǐng)导人明(míng)确表(biǎo)示(shì)，除非向基辅提供加(jiā)入(rù)北约的路线图，否则他将不(bù)会出席7月举行的维尔(ěr)纽(niǔ)斯峰会(huì)。此外(wài)，泽连(lián)斯基6月1日(rì)在访问摩尔多瓦时(shí)表(biǎo)示，乌克兰已(yǐ)经做好了加入北约的(de)准备，基辅正在等(děng)待北(běi)约(yuē)接纳乌克(kè)兰。

　　对乌克(kè)兰近期(qī)加(jiā)入北约一事，法国、德国等(děng)北(běi)约(yuē)国家持反(fǎn)对(duì)意见。

　　德(dé)国(guó)国外长(zhǎng)贝尔伯(bó)克当地时间6月(yuè)1日在(zài)奥斯陆参加北约外长会期间(jiān)表示，德国(guó)不认(rèn)为北约应该在近期内接纳(nà)乌克兰。此(cǐ)外(wài)，包括法(fǎ)国(guó)在内的其他一些(xiē)北约成(chéng)员国也不希望乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国，而只是(shì)希望为乌克兰(lán)提供安全保障(zhàng)。

　　进(jìn)入6月，在宏观(guān)市场情绪回暖影响下，大(dà)宗商品市场出现普涨(zhǎng)行情(qíng)。从海外宏观层面来看(kàn)，美国债务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参议院(yuàn)通过债务上(shàng)限法(fǎ)案，暂(zàn)时取消了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避免了(le)可(kě)能出现的美国有史以来首次(cì)违约，使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪消退。同(tóng)时在美联储本月会议或(huò)暂停(tíng)加息的预期推(tuī)动下，美元指数回(huí)落至一周(zhōu)低点，对风险资产的压制减弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，中国(guó)5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好于预期的数据改善(shàn)了市(shì)场情绪，同时市场(chǎng)也在翘首(shǒu)等待新(xīn)一轮稳增长政策的(de)出(chū)台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在(zài)市场情绪(xù)回暖(nuǎn)的带动(dòng)下(xià)，天然橡胶期货(huò)价格回(huí)升。截(jié)至收盘，天然(rán)橡胶期货主力(lì)合约站上(shàng)12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本周，沪胶期货(huò)主力价格表现振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来看，本周国内(nèi)天胶(jiāo)市场利(lì)好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天然橡胶市场消息比较(jiào)热闹(nào)，前有云南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而天然橡胶期价终究支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情来看，生(shēng)意社指出，5月天然橡胶(jiāo)行情上半月(yuè)上行，下半月回调(diào)，全(quán)月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情分析系统监测显示，5月(yuè)沪胶(jiāo)持续(xù)小幅(fú)波动，12000元/吨(dūn)点位轻易被破，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提(tí)振有小幅上行(xíng)，但市场供多需少，终(zhōng)究无力支撑，上(shàng)行态势转而向(xiàng)下(xià)。

　　五一假期归来，市场传言称(chēng)国储今年(nián)将(jiāng)收储10万吨天(tiān)然橡胶(jiāo)新胶，天胶价(jià)格应(yīng)声(shēng)上(shàng)涨，影响持续(xù)多日(rì)。直(zhí)至5月月中，收储(chǔ)传闻(wén)叠加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升(shēng)，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全(quán)乳现货(huò)胶主(zhǔ)流报(bào)价至11880元/吨。而后该(gāi)消息(xī)始(shǐ)终未得到证实，市场(chǎng)影(yǐng)响逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南干(gàn)旱传(chuán)闻发酵后，5月(yuè)以收储为核(hé)心展开的(de)新一季(jì)交割品博弈仍然激烈。中信建投期(qī)货能化分析师童长(zhǎng)征(zhēng)表示(shì)，天然橡胶此轮的上涨(zhǎng)与下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国(guó)储收储(chǔ)的政(zhèng)治、战略意义大于经济意义，橡(xiàng)胶与石(shí)油、钢铁、煤炭(tàn)并称为(wèi)四大工业原料，是关系(xì)国计民生、国防安全的重要战(zhàn)略物资。毫无疑问的是，对(duì)于全球来说(shuō)，天然橡胶是严(yán)重过剩(shèng)的。但要(yào)考虑到一个(gè)事实：中国的天然橡胶的自(zì)给(gěi)率(lǜ)不足20％，高度依赖(lài)进口。从(cóng)中(zhōng)国(guó)本(běn)身的天然(rán)橡胶来说，是供不应求的(de)。因此(cǐ)，在(zài)当前(qián)诡谲多变的(de)国际政治格局中(zhōng)，对(duì)天然(rán)橡胶的储备其实(shí)是有很高的必(bì)要性。

　　“此前(qián)橡胶收储(chǔ)传闻的收储(chǔ)量为10万吨，收储的(de)对象(xiàng)是国产全乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万(wàn)吨的量相对于整个(gè)天然橡胶的年(nián)产量来(lái)说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年(nián)的消费量来说(shuō)也只占1.7％。从这(zhè)个(gè)角度来说，对天然橡胶整(zhěng)体的供求几无影响。但是如果收储的对(duì)象是交割(gē)品的话，性质就(jiù)不同了。因(yīn)为(wèi)目(mù)前全年(nián)国产(chǎn)全乳(rǔ)的(de)最大(dà)产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计在20万—25万(wàn)吨(dūn)），那么收储(chǔ)的量其实占到相当全年交割品产(chǎn)量的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个(gè)比例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如果国(guó)储轮储(chǔ)橡胶事件成立(lì)，根(gēn)据(jù)交割品的供求判(pàn)断影响，再(zài)结合历史(shǐ)上收(shōu)储(chǔ)的影响，RU的价格有(yǒu)可(kě)能(néng)会(huì)更上(shàng)一层楼(lóu)。但是，由(yóu)于整(zhěng)个事件的进程会(huì)非常(cháng)缓慢，价格的(de)反(fǎn)应不会即刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭(xí) 基(jī)本(běn)面难(nán)言(yán)乐观(guān)

　　进入6月(yuè)，伴随(suí)着(zhe)物候(hòu)条(tiáo)件的改(gǎi)变(biàn)，产区(qū)全面开割上(shàng)量，橡胶供应旺季(jì)到来，然(rán)而天胶下游需求并未有趋(qū)势性改善(shàn)，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货能化分析(xī)师胡华钎告诉记者，目(mù)前全球(qiú)天然橡胶供(gōng)应进入季节性(xìng)的增产期，中国(guó)云南天然橡胶(jiāo)产区加速恢(huī)复开割，预(yù)计6月中旬全面(miàn)开割，海南产区已经全(quán)面(miàn)开割(gē)，海外越(yuè)南天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)产区也(yě)全(quán)面开割，目前主要(yào)产胶国产区逐渐进入雨季，物(wù)候条件已(yǐ)经由(yóu)差变好。但是由于目前天然橡胶上游原(yuán)料价格相对偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工(gōng)厂利润也(yě)偏低，工厂(chǎng)加(jiā)工(gōng)积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐(táng)逸表示，后续橡胶供(gōng)应(yīng)端将逐步(bù)恢复正常，产量逐渐增加。目(mù)前云南产区大面积(jī)开割，预计(jì)后(hòu)市仍有较多降(jiàng)雨(yǔ)，干旱情况已得到缓(huǎn)解。海(hǎi)南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应(yīng)相对正常(cháng)。泰国东北部产区逐步上量，南(nán)部(bù)产出仍在(zài)低位，本(běn)周(zhōu)以及下(xià)周预(yù)计(jì)雨水较多。越南(nán)、柬埔(pǔ)寨产区已大面(miàn)积开割，原料数量逐步增加。同时根(gēn)据历(lì)史降雨(yǔ)数(shù)据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然(rán)处于历史均(jūn)值以下的概(gài)率(lǜ)较高，但由于季节性的(de)因素，降雨(yǔ)绝对(duì)数(shù)量仍(réng)然能(néng)够保证。因此，他预(yù)计(jì)后市“厄(è)尔尼诺”现象(xiàng)不会是(shì)引发行情上涨的(de)主要(yào)因素。

　　从需求端来(lái)看，东(dōng)证(zhèng)衍(yǎn)生品研(yán)究院能(néng)化(huà)高级分析师曹璐表示(shì)，目前轮胎厂家外贸订单量(liàng)较为充(chōng)足，对开(kāi)工率形成一定支撑(chēng)，加(jiā)上轮(lún)胎用原料价格(gé)处于低位(wèi)，轮胎厂家(jiā)开工积极性尚可。而内(nèi)销(xiāo)市场需求(qiú)表现依然偏弱，各层(céng)级经销商(shāng)仍以消耗前期(qī)库存为主，对后(hòu)市较(jiào)为(wèi)悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外贸订单充足(zú)，加(jiā)之(zhī)内销订(dìng)单缺(quē)货现象仍存，企业排产(chǎn)积极性不减(jiǎn)。半(bàn)钢胎样(yàng)本企业产能(néng)利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全(quán)钢胎厂开工小降(jiàng)，个别企(qǐ)业因(yīn)内销出货压力加大(dà)，为控制成品(pǐn)库存(cún)压力(lì)，存适度(dù)降负(fù)现象，全钢(gāng)胎样(yàng)本企业产能(néng)利用率为(wèi)66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目前(qián)天然橡胶(jiāo)基本面处于供需(xū)两弱的(de)格局中，尤其是下游需求(qiú)分歧较(jiào)大。“主要是不同的市场主(zhǔ)体预(yù)期不同，但是整体来说(shuō)此前市(shì)场(chǎng)对今年的预期过高。从下游轮(lún)胎行业来看，今年以来国内轮胎开工、产(chǎn)量和出口同比数据还是(shì)不(bù)错的，反映(yìng)国(guó)内实际需求并不(bù)差。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺(cì)激政(zhèng)策(cè)退出(chū)，今年国内汽车市场相对疲软，价格战等负面消息较多，市场总体上(shàng)偏悲观。此(cǐ)外(wài)，青岛(dǎo)地区(qū)天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶现货库存持(chí)续攀升(shēng)，有(yǒu)些(xiē)人认为是国内需求不(bù)行，但(dàn)是其实(shí)是进口(kǒu)过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来(lái)，目前主(zhǔ)要还是宏观面(miàn)主导胶价走(zǒu)势(shì)，一方面中国(guó)经济复苏进程(chéng)、人民币汇率波动(dòng)；另一方面(miàn)美(měi)联储加息进程(chéng)，以及美(měi)国银行危(wēi)机和美(měi)债上限问题等。看(kàn)向下半年，他(tā)认(rèn)为天然橡胶基本面(miàn)仍然(rán)缺乏(fá)指引，只有天(tiān)气(qì)和轮储仍有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观(guān)面预计比上半年好，比如美联储加息步伐暂(zàn)缓、国内经(jīng)济(jì)回(huí)暖(nuǎn)等，因此对天然橡胶市场不宜过度悲(bēi)观。

　　“短期市(shì)场没有明(míng)确方向，主要(yào)跟(gēn)随宏观因素(sù)波动。”唐(táng)逸认为，“供应端(duān)仍(réng)然是主(zhǔ)导后市胶价走势的(de)主要(yào)因素(sù)，随着各(gè)产(chǎn)区开割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢复速度仍然偏慢，预计(jì)干胶的(de)数量并不会少，包(bāo)括今年交割(gē)品的数量(liàng)。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后市预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则(zé)表示(shì)，在供给端没有天气影响(xiǎng)的情况(kuàng)下，后续(xù)主导胶价的(de)因素主(zhǔ)要(yào)在需求端。从下半年来看，外需(xū)受海外经济(jì)衰退和汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外需走弱(ruò)也导致(zhì)海外(wài)货源(yuán)涌入(rù)国内，对国(guó)内现货(huò)端构成(chéng)压力。内需方面，春节前市场基(jī)于内需复(fù)苏(sū)的(de)逻辑，已(yǐ)经出现(xiàn)一波(bō)反弹行情(qíng)，但节(jié)后(hòu)市(shì)场从交易预期开始转向(xiàng)交易现实，由于国(guó)内(nèi)需(xū)求复(fù)苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整(zhěng)体(tǐ)来看，她表示(shì)短(duǎn)期胶(jiāo)价基本面(miàn)缺乏向上驱动，只有价格的绝对(duì)低(dī)位才能刺激有效(xiào)的(de)去库和(hé)资金再次(cì)做多的意愿。后续还需继(jì)续关(guān)注天气端是否有扰(rǎo)动因素，一旦天气出现异常状况，或(huò)将带来新的阶段性行情。（有删减）

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