燕(yàn)京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)发布(bù)2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也(yě)在过去(qù)一年实现营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始(shǐ)补偿收(shōu)益影(yǐng)响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结(jié)构、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相比于(yú)净利(lì)润的高(gāo)增(zēng)长，上(shàng)述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的营(yíng)收增(zēng)长幅(fú)度并不(bù)大(dà)，销量增长也不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的表现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出(chū)售土地(dì)等降低经营(yíng)成(chéng)本、改(gǎi)善盈利(lì)的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞告(gào)诉时(shí)代(dài)财经，啤(pí)酒企业关停(tíng)部(bù)分(fēn)工厂是(shì)为了提高运行(xíng)效率，降低运营成(chéng)本(běn)，同时淘汰(tài)低端落后产能，而新(xīn)增产(chǎn)能是为了利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大(dà)高端产品的占(zhàn)比，符合整(zhěng)个行业消(xiāo)费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄(zhé)上千(qiān)元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增(zēng)量市场(chǎng)转为存量市场(chǎng)，啤酒企业想依(yī)靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业绩(jì)增长变得(dé)越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都(dōu)把目(mù)光(guāng)锁定在(zài)高端化(huà)上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推(tuī)行多元品牌(pái)组合建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上(shàng)推出(chū)首款超高(gāo)端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华(huá)润(rùn)啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花(huā)小啤等产品也相继上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在保持(chí)“青(qīng)岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同时(shí)，也加快布局高端和超高端市场(chǎng)；燕京啤(pí)酒则(zé)持续实施大(dà)单品战略，形(xíng)成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品与(yǔ)特(tè)色产品组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了一(yī)款名(míng)为(wèi)“一世(shì)传奇”的高端啤(pí)酒，这(zhè)款一(yī)瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价(jià)也(yě)只售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩(jì)的提振(zhèn)效应明(míng)显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表示(shì)，2022年(nián)，高(gāo)档及以(yǐ)上啤酒(jiǔ)销量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中高端以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约(yuē)占全(quán)年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中高端以(yǐ)上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的(de)销量达(dá)39万千升，同(tóng)比增长超50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中(zhōng)信证券研报(bào)显示，燕京(jīng)啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关(guān)系等(děng)影(yǐng)响(xiǎng)，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京啤(pí)酒和华(huá)润啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛(máo)利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全(quán)资子公司向山东景(jǐng)芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年(nián)，华润啤酒(可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句jiǔ)又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金(jīn)沙(shā)酒业股(gǔ)权，成为这两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内(nèi)普(pǔ)遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行业的目的(de)是(shì)希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒(jiǔ)企业的(de)营收增速放(fàng)缓(huǎn)，但(dàn)净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除了高端化(huà)战略带来的拉动效应(yīng)外(wài)，也与其(qí)关厂裁员、变卖(mài)资(zī)产(chǎn)以缩减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年(nián)报(bào)中透露，截至2022年年(nián)底，公司在中国内(nèi)地24个省、市(shì)、区营(yíng)运63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正持续(xù)推动(dòng)优化产能(néng)布(bù)局，已(yǐ)停(tíng)止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一(yī)次性(xìng)确认(rèn)员(yuán)工补(bǔ)偿及(jí)安置费用(yòng)和关厂相关的固定(dìng)资产(chǎn)减(jiǎn)值亏损合共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企(qǐ)业优化经营的(de)常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的投资者交流会上就(jiù)透(tòu)露，已着手(shǒu)开始进行(xíng)关(guān)厂动作，同时(shí)调(diào)整和精简总部和(hé)工厂(chǎng)员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未(wèi)来公司(sī)销售(shòu)、管理(lǐ)费(fèi)用率(lǜ)有望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势(shì)仍在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工(gōng)数(shù)合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空(kōng)置(zhì)的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚(hòu)了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会(huì)同意政府(fǔ)对公司所属杨家群货场土地(dì)进行收储。今年(nián)3月(yuè)1日，公司(sī)收到上述目(mù)标土地的(de)征收补(bǔ)偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置的方式获得4.81亿(yì)元的收益，较上(shàng)一年增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这部分收益主(zhǔ)要系公司(sī)取得处(chù)置土地使用权等长期资产的(de)收益(yì)同(tóng)比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）投资有(yǒu)限公司及本公司间接全资附属公司华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬(bān)迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地块(kuài)收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此一项，就为(wèi)华润啤酒带来(lái)了当(dāng)年约三成(chéng)的(de)利润。

　　而(ér)在关(guān)厂(chǎng)裁员(yuán)的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划(huà)新增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁新建项目(mù)启动(dòng)，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同(tóng)时还有8个项目正(zhèng)式投产运营(yíng)，包(bāo)括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级(jí)改造(zào)项目、黔南工厂新增(zēng)12万(wàn)罐/小时罐装生产(chǎn)线(xiàn)项(xiàng)目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也在年度(dù)报告中(zhōng)披露(lù)了多项新建、搬(bān)迁和改造工(gōng)程。

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