昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然(rán)发布公告(gào)，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日(rì)发布公告称，公司收到广东(dōng)省广州(zhōu)市(shì)中级人民法院就(jiù)深圳国际(jì)仲裁(cái)院(yuàn)的仲裁裁决所发出(chū)的执行通(tōng)知(zhī)书。本公司、学生党如何自W，如何自我安抚本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东(dōng)及(jí)执行董事许家(jiā)印是该(gāi)执(zhí)行通知的被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉(shè)及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人(rén)签订有(yǒu)关恒大(dà)地产(chǎn)集(jí)团有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地(dì)产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经(jīng)济特区(qū)房地产（集团）股份(fèn)有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒(héng)大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印(yìn)履行(xíng)增资协议项(xiàng)下(xià)的回(huí)购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执(zhí)行(xíng)通知，被执行(xíng)的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差(chà)额补(bǔ)足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担(dān)违(wéi)约(yuē)金约(yuē)人(rén)民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以(yǐ)人民(mín)币50亿元回(huí)购仲裁申请人持有的恒大地(dì)产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司(sī)支付仲裁申请人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支付约人(rén)民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及(jí)执行(xíng)费(fèi)。

　　据每日经(jīng)济(jì)新闻报(bào)道，多(duō)名市场和法律(lǜ)人士(shì)称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市(shì)场化(huà)、法治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集(jí)团与曾经的战(zhàn)略投资者(zhě)之间就回购义务(wù)的(de)纠纷露出了冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家(jiā)印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行(xíng)人名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如果通胀维学生党如何自W，如何自我安抚持(chí)在高(gāo)位，可能(néng)需(xū)要(yào)进一步加(jiā)息。她还表(biǎo)示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持(chí)在高位(wèi)，且(qiě)就业市场依(yī)然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货币(bì)政策立场，从(cóng)而逐步(bù)降低通胀可(kě)能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近期美(měi)国银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们(men)的(de)政策利率需要(yào)在一段时(shí)间内保持足够的限制性，以降低通胀，并(bìng)创(chuàng)造条(tiáo)件，支持(chí)持(chí)续强劲(jìn)的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公布的(de)美(měi)国消费(fèi)者(zhě)的长期通胀(zhàng)预期在(zài)初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们(men)对(duì)美国经济前景的担(dān)忧日(rì)益(yì)加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月(yuè)密歇根大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀(zhàng)预期(qī)较4月略(lüè)有回(huí)落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密(mì)切(qiè)关注(zhù)长期(qī)通(tōng)胀预期，因为(wèi)该预期可能会(huì)自(zì)我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预期松动的(de)表现，在(zài)美联储当时(shí)决定(dìng)激进加息(xī)75个基点(diǎn)中(zhōng)起到了重要(yào)作用。美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)当月(yuè)的新闻发布(bù)会上(shàng)表示，通胀预(yù)期(qī)的回升“相当引人注目”，并(bìng)强(qiáng)调了美(měi)联(lián)储(chǔ)保(bǎo)持长期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)稳(wěn)定的重要性。

　　大(dà)宗(zōng)商(shāng)品整体承压，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格回(huí)落

　　本(běn)周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三日，学生党如何自W，如何自我安抚本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅(fú)。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期货(huò)价(jià)格跟随下跌，截至(zhì)收(shōu)盘，黄金期(qī)货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，本周(zhōu)公布(bù)的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于(yú)预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国当周首次申(shēn)请失业金人(rén)数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经(jīng)济预期(qī)对大宗商(shāng)品整体(tǐ)形(xíng)成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已(yǐ)行(xíng)至年(nián)内(nèi)高位，其中金价(jià)更是在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价比降(jiàng)低，已不及同为避险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金(jīn)对美元(yuán)配置(zhì)增加，贵金属关注(zhù)度(dù)下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素已(yǐ)被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不足，使得获(huò)利(lì)了(le)结压力也明显增(zēng)加。“多(duō)重利(lì)空因素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联储官员(yuán)接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政(zhèng)策发挥作用和实现通(tōng)胀目标需要时间(jiān)，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市(shì)场对美联储可能(néng)很(hěn)快开始降息(xī)的(de)预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属(shǔ)黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵(guì)金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美(měi)元(yuán)化的运行(xíng)趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权(quán)重下降，央行为了(le)平衡储备资(zī)产配(pèi)置，黄金(jīn)是重要(yào)的选(xuǎn)项(xiàng)，这对(duì)黄(huáng)金的实(shí)物(wù)需求有(yǒu)非常积极(jí)的推动作用。此(cǐ)外(wài)，当前全(quán)球(qiú)宏观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这也对贵(guì)金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联储(chǔ)与市场就年内美元货币政策(cè)预期有较大分歧，但持(chí)续相对高利率的环境(jìng)下，美(měi)国的经济及金融(róng)领域(yù)的压力必然(rán)逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业风(fēng)险事件上可见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储(chǔ)与市(shì)场预期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来走(zǒu)势主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要求，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带来(lái)压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期的(de)各环节(jié)重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能(néng)最早将于(yú)6月初到(dào)来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈(tán)判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取得进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正(zhèng)式法案进而导致(zhì)评级下调(diào)情形出现(xiàn)，将(jiāng)会(huì)对市(shì)场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升温可(kě)能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货(huò)贵(guì)金属研究员师橙表示，此前(qián)国内(nèi)经济数据并不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的数据(jù)同样(yàng)不(bù)理(lǐ)想(xiǎng)，这激发(fā)了市场(chǎng)再(zài)度(dù)对(duì)经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银(yín)以及铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银(yín)价(jià)格受(shòu)到的拖(tuō)累(lèi)更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对于(yú)宏观经济展(zhǎn)望相对(duì)悲观，引发(fā)工(gōng)业品回落，白银在此(cǐ)过程中也并(bìng)未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大方向(xiàng)而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美联(lián)储目前在(zài)5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会(huì)逐(zhú)渐暂停加息动作，货(huò)币政(zhèng)策趋宽乃至(zhì)降息(xī)的预期(qī)会(huì)逐步(bù)增强，叠加目(mù)前市场(chǎng)对于未来经济展望(wàng)存在较大担(dān)忧，在(zài)这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会(huì)由于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于(yú)黄金(jīn)的(de)格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不大。后市需要(yào)关注美联储货币(bì)政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风(fēng)险事件是否(fǒu)会持续发酵(jiào)。同(tóng)时，国内工(gōng)业品在价格大(dà)幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌而(ér)被提振，那么对于(yú)白(bái)银(yín)而言(yán)也是(shì)相对(duì)有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩(kuò)大，且(qiě)显性库存处于低(dī)位，基本(běn)面(miàn)偏(piān)紧格局使得(dé)白银在上(shàng)涨阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指(zhǐ)数以外(wài)，还需关注国内经济数据(jù)的(de)好坏(huài)，包括下周即(jí)将公布(bù)的(de)4月固(gù)定资产投资、工业(yè)增(zēng)加值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有删减）

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