大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本基(jī)金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和(hé)结(jié)构转换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的(de)传(chuán)统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被(bèi)市场一(yī)部(bù)分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年(nián)以来(lái)均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现(xiàn)持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为(wèi频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ne-height: 24px;'>频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽)“春(chūn)季躁(zào)动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支(zhī)持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处(chù)于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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