随着(zhe)一季(jì)报披露完(wán)毕，有着“专业(yè)买手”之(zhī)称的(de)公募FOF最新持(chí)仓随之出炉。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显(xiǎn)示，华(huá)商新趋势优选(xuǎn)、易方达(dá)科瑞、易方达供给改革(gé)三(sān)只基金(jīn)是全市场公募FOF一季度持有(yǒu)只(zhǐ)数最(zuì)多的(de)权益基金(jīn)，相比(bǐ)去(qù)年(nián)四季度，易方达供(gōng)给(gěi)改(gǎi)革取代融通健康产业，新进FOF“最(zuì)爱”权益基(jī)金前三名。

　　从调仓变(biàn)动上看，部分公(gōng)募(mù)FOF继续超配权益资产，并(bìng)偏向(xiàng)成长(zhǎng)风(fēng)格(gé)基(jī)金(jīn)，有的对阶段性涨幅过(guò)快(kuài)的行业做了减仓，增(zēng)加了部(bù)分业绩和估值匹配(pèi)合理的行(xíng)业(yè)。

　　谈及(jí)后市，多(duō)位FOF基金经理认为，中期(qī)维持对权益资产的乐观，国内宏观经济处于底部向上修(xiū)复的状(zhuàng)态，且市(shì)场估值压力(lì)仍较(jiào)小，战略上将推(tuī)动 A 股(gǔ)的上涨(zhǎng)。结构上主要关注以下条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资(zī)）以及美债利率定价(jià)资(zī)产(chǎn)估值修复等(děng)。

　　华(huá)商新趋(qū)势(shì)优选(xuǎn)、易方(fāng)达科瑞、易方达供给改革

　　最(zuì)受公募FOF青睐

　　随着公募基金旗下一季报披露，FOF基金经理新(xīn)一季的(de)基金配置清单也(yě)重磅出(chū)炉。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)在一季度末获26只公募FOF重仓(cāng)买入，从数量上看，是目前公募FOF买入数量最(zuì)多的权益(yì)基金，这(zhè)也是华商新趋势优选(xuǎn)第二个季(jì)度坐(zuò)上公(gōng)募基金(jīn)“团购”榜首(shǒu)，去年末是与融通健康产业并列首(shǒu)位。在此之前，则由海富通改革(gé)驱动连续第五(wǔ)个季度霸榜。

　　具(jù)体来看，平安盈(yíng)禧均衡(héng)配置1年持有、平安养(yǎng)老2035、富(fù)国智优精选3个月持有等(děng)基金(jīn)在一季(jì)度均重点配(pèi)置华商新趋势优选基(jī)金，其中(zhōng)更有(yǒu)包括平安盈禧均衡配(pèi)置1年持有、平(píng)安养老(lǎo)2035、富国(guó)智优精选3个(gè)月(yuè)持有、嘉实养(yǎng)老(lǎo)2050五(wǔ)年、嘉实养(yǎng)老2040五(wǔ)年哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读(nián)等基金(jīn)将华商(shāng)新趋势优选作(zuò)为前三大重仓基金(jīn)。

　　不过，从(cóng)持(chí)仓数(shù)量上看，一季度末公募FOF合(hé)计持(chí)有华(huá)商(shāng)新(xīn)趋势优选(xuǎn)基(jī)金份额4995.19万份，相比(bǐ)去年末增持(chí)了17.62万份，持有(yǒu)华商(shāng)新趋(qū)势优选的FOF基金数量则(zé)相比去(qù)年(nián)末增加了5只。

　　据相关资料介绍，华(huá)商(shāng)新趋势优选基(jī)金成(chéng)立(lì)于2015年5月14日(rì)，基金经理周海栋过往长期以成长风(fēng)格(gé)著(zhù)称，截止(zhǐ)今年(nián)一季度末(mò)，成立(lì)以(yǐ)来收益率(lǜ)达到355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业绩排名同类基金(jīn)第一。

　　Wind数据显示(shì)，共有25只公(gōng)募FOF三(sān)季度重仓持有易方达(dá)科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比去年末持有(yǒu)的FOF基金只数增加了6只，环(huán)比减持8437.61万份(fèn)。据悉，易方(fāng)达科瑞基金经理杨嘉文擅长逆势(shì)投(tóu)资，关注(zhù)估值被错杀的(de)个股(gǔ)，对(duì)于基本面坚(jiān)固(gù)或出现好转信号的公司敢于重仓买入。

　　易方达供给(gěi)改革在一季(jì)度新进公(gōng)募FOF买(mǎi)入只数榜前三(sān)。Wind数据显(xiǎn)示，共有20只(zhǐ)公募FOF三季度(dù)重仓持有易(yì)方达供给改革，合计(jì)持有份额1.90亿份，相比(bǐ)去年底持有的FOF基金只数增加了13只，环比增(zēng)持了(le)1.29亿份。据悉，易方达供给改革基金经理杨宗昌是化学博(bó)士，有过多年化工研究(jiū)经(jīng)验，他坚持在熟悉的(de)行业内把握投资(zī)机会，并通过努力不断扩大能力圈，目前行(xíng)业(yè)配(pèi)置更趋均衡。

　　从增持(chí)榜单来(lái)看，据(jù)Wind数据统计，被动指数基金增(zēng)持前(qián)三“花落华泰柏(bǎi)瑞中证光(guāng)伏产业(yè)ETF、广发中证全(quán)指信息(xī)技术(shù)ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添(tiān)富科技创新、易方达供给改革(gé)、易方达(dá)新兴成长位(wèi)列增持份额前三(sān)；偏股(gǔ)混合基(jī)金增(zēng)持前(qián)三则被易方达信息产业、财(cái)通资管健(jiàn)康产业、中欧(ōu)碳中和占据；股票基金增持前(qián)三分别为中欧信(xìn)息产业、汇添(tiān)富外延增长主题、华夏智胜先锋；平衡基金增持前三则是交银定(dìng)期支付双息平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混合基金增持(chí)前三(sān)依(yī)次为易方达安盈回报、安信民稳(wěn)增(zēng)长、创金合信鑫祺(qí)。

　　权益仓位偏(piān)向成长风格

　　减(jiǎn)持涨幅过高行业(yè)配置(zhì)比例

　　一季度A股市场(chǎng)整体表现相对较好，但(dàn)行业(yè)分化(huà)较大。受益于(yú)数字经济(jì)政策的提振与人(rén)工智能主题(tí)的不(bù)断(duàn)发酵(jiào)，科技(jì)板块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大；而地产和(hé)新能源(yuán)等板块表现较弱(ruò)。从一季(jì)度披露(lù)的情况上看，部分FOF基金经(jīng)理继续超(chāo)配权益仓(cāng)位(wèi)，并向成长(zhǎng)风格偏移，也有部分FOF基金经(jīng)理在一季度末对(duì)涨幅过高行(xíng)业基金进(jìn)行了减(jiǎn)仓， 增加了部分(fēn)业绩和估值匹(pǐ)配合理(lǐ)的行业。

　　长期(qī)业绩领先的兴(xīng)全安泰平衡养老FOF基金经理(lǐ)林(lín)国怀(huái)在一(yī)季报中(zhōng)表示，本季(jì)度(dù)基金(jīn)主要进行以下(xià)操作：1、持(chí)续(xù)维持权益资产的仓位略高(gāo)于权益配置(zhì)中枢；2、逐步提升组合中成长型基(jī)金的配(pèi)置比例，同时适度降低价值型基金(jīn)的(de)配置比(bǐ)例；3、逢高减(jiǎn)持部分(fēn)转债品种，增加其他确定性较高(gāo)的绝对收益或相对(duì)收(shōu)益基金品种；4、继续根据既定的策(cè)略参(cān)与股票定(dìng)增、大(dà)宗交易(yì)等投(tóu)资机会，减持(chí)解禁的股(gǔ)票。

　　组(zǔ)合风(fēng)格(gé)上，目前权益部(bù)分(fēn)依(yī)然保持略超(chāo)配(pèi)价值(zhí)风(fēng)格，但偏(piān)离幅(fú)度已显(xiǎn)著下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的(de)配(pèi)置策略，通过积极挖掘市场上相(xiāng)对收益和绝对收益的(de)投资机会(huì)不(bù)断增厚组(zǔ)合(hé)收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力(lì)将该基金呈现为(wèi)“相对稳定的‘贝塔(tǎ)’和相对(duì)确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上(shàng)看，富国城镇(zhèn)发展、博(bó)时标(biāo)普(pǔ)500ETF新进兴全安泰前十大重(zhòng)仓基(jī)金，富国信用债(zhài)、万家安弘淡(dàn)出(chū)前(qián)十(shí)大(dà)之列。

　　“在年初的(de)时候，基金经(jīng)理对全年市场的主(zhǔ)线(xiàn)判断(duàn)不是(shì)很清晰，因此组合整(zhěng)体上除了(le)向小市值成长风格有一定偏离(lí)外，其他方(fāng)面没有明显的偏离，整体(tǐ)上比较均衡。随着近期政策方向的明(míng)朗(lǎng)，基金经(jīng)理(lǐ)对今年全年股票市(shì)场(chǎng)的主(zhǔ)要方向逐渐(jiàn)有了较明确的判断，在操作上，本(běn)基金在 1 季度，逐(zhú)渐增加(jiā)了低估值价值风(fēng)格基金和股票，以及与数字(zì)经济相关的基金和股票(piào)，未来计划视(shì)相关板块的估值水平变(biàn)化做动态调整。”华夏养老2045三年基金经理许利明(míng)表(biǎo)示。

　　中欧预(yù)见养老2035三年今年一季度(dù)的(de)主要持仓仍然(rán)坚持长期资产配(pèi)置策略，但继续对部分主(zhǔ)动(dòng)权益基金进行了(le)分散(sàn)和优化，在(zài)一季度股票(piào)市场整体小幅上涨(zhǎng)但(dàn)行业之(zhī)间分化巨(jù)大的市场中，基于对长期基本面、行业景(jǐng)气度、估值、性(xìng)价比等(děng)的判断，对行业(yè)风(fēng)格的(de)持(chí)仓结构进(jìn)行了小幅调整，减持部(bù)分涨幅较高的行业基金(jīn)，增(zēng)持部分短期表(biǎo)现(xiàn)较差的(de)行业基金。

　　年(nián)内表现领先的平安(ān)养(yǎng)老2045一(yī)季报中表(biǎo)示，报告期内，基金整体保持中枢附近的权益仓(cāng)位，但内(nèi)部结构有所(suǒ)调整。债(zhài)券(quàn)方(fāng)面(miàn)，适当(dāng)增(zēng)加(jiā)固收仓(cāng)位的(de)弹性(xìng)，其(qí)他以现(xiàn)金(jīn)管理为主；权(quán)益方面，基于不同板块的基本面(miàn)和估(gū)值性价比，略加仓港股基金，减仓美股基金(jīn)，A 股(gǔ)减仓 TMT 持(chí)仓(cāng)兑现部(bù)分收益。整体而言(yán)，通过(guò)动态再(zài)平(píng)衡(héng)，保(bǎo)持组合处于稳健(jiàn)均衡状(zhuàng)态，重(zhòng)点(diǎn)关注一季报超(chāo)预(yù)期的方向。

　　易(yì)方达汇诚养(yǎng)老(lǎo)1季度适度降低了深度价值和价值质(zhì)量等偏价(jià)值策略的(de)基(jī)金的超配比例，继续(xù)超配偏小盘风格的基(jī)金，适(shì)度增(zēng)加了(le)偏成长策略(lüè)的(de)基金的配置比(bǐ)例。在行业方面(miàn)，TMT等科(kē)技行业经历(lì)过去几年的(de)大幅(fú)调整，处(chù)于“三低(dī)”类资产（景(jǐng)气周期低位、低估值、低拥挤度(dù)）的(de)范畴，1季度逐步加(jiā)仓了偏科(kē)技成长(zhǎng)策略基金的配置比例。不过(guò)仍然选择那些(xiē)能够(gòu)长期拿得住的基金，很少去追逐那些短期(qī)大幅度(dù)上涨的、最亮眼(yǎn)的科(kē)技基金。在(zài)不(bù)同地域的投资方面，在市场大幅(fú)反(fǎn)弹后(hòu)，小幅降低了(le)港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度(dù)目标配置比例为70％。截至一季度末，基(jī)金(jīn)的(de)权益类资产实际配置比例为71％，相对年度目标配置比(bǐ)例战术型标配，对阶段性涨幅过哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读快(kuài)的行(xíng)业做了减(jiǎn)仓，增加了(le)部(bù)分业绩和(hé)估值匹配(pèi)合(hé)理的行(xíng)业。

　　富国智(zhì)优(yōu)精选3个月持(chí)有(yǒu)一季(jì)度操作上(shàng)围(wéi)绕经济增长和政策支持方向作为调整(zhěng)配(pèi)置主要(yào)方向，组合主要提高了中小盘(pán)暴(bào)露、加(jiā)大对于业绩预期增速较高板块(kuài)的配(pèi)置，并通过优选选股alpha较高(gāo)、稳定(dìng)性较好的标(biāo)的实(shí)现配置。

　　基于对(duì)PMI、中长期信贷和消费者信心等方(fāng)面(miàn)的观察(chá)，鹏华养老2045将组合权益资产(chǎn)维持超(chāo)配状态(tài)，结构(gòu)上均衡配(pèi)置于：受(shòu)益(yì)于顺周期低估值的金(jīn)融周期板(bǎn)块、受益于(yú)社会(huì)经济活(huó)动趋于正常的消费医药板块，以及(jí)受益于产业周期(qī)见底及国产替代的科(kē)技制(zhì)造板块上(shàng)。

　　权(quán)益市场仍将有所作(zuò)为

　　关注确定性和未(wèi)来发展方向(xiàng)的机会

　　目前A股市场行至(zhì)3300点(diǎn)附近，未来市场存在哪些风(fēng)险和机(jī)会？如何寻(xún)找投资主(zhǔ)线？FOF基金(jīn)经理(lǐ)们也在一季报中提到了对当下的思考。

　　南方(fāng)基(jī)金鲁炳良认(rèn)为，展望后市，随着经济(jì)数(shù)据真空期的(de)度(dù)过(guò)，国内大类资产(chǎn)复苏预期进(jìn)入验证阶段(duàn)。中(zhōng)期维持对(duì)权益资(zī)产的乐观，国内宏观经济(jì)处于(yú)底部向上修复的状态，且市场估值压力仍(réng)较(jiào)小，战略上将推(tuī)动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及美债(zhài)利率(lǜ)定价(jià)资(zī)产(chǎn)估值修复。从确定(dìng)性(xìng)和(hé)未来(lái)发展(zhǎn)方向角度出发，关注 TMT 中(zhōng)信(xìn)息(xī)安全、数字经济和新技术领域。大复苏中(zhōng)在大消(xiāo)费板块内重点关注(zhù)航空出行(xíng)供需格(gé)局和票价(jià)弹(dàn)性带来的潜在超预(yù)期机会。投资端关注地产(chǎn)链以及(jí)一(yī)带一路带动下的部分细分领域(yù)配置(zhì)机会。

　　摩(mó)根锦程积极成长养老目(mù)标(biāo)五(wǔ)年基(jī)金经理杜习杰、吴春杰(jié)表示(shì)，对于(yú)国内权益来讲，当前(qián)历史估值分位、相(xiāng)对债券(quàn)资(zī)产(chǎn)的(de)估(gū)值处(chù)均在具备吸引(yǐn)力的水平，为(wèi)长期投资提供一(yī)定安全边际。年内经济修复是确定性的(de)，节奏与幅度上虽(suī)有分歧(qí)，但政策仍有相机抉择加码托底的(de)空间(jiān)。结(jié)构上，维持此前(qián)判断，关注受益于(yú)稳内需政策加(jiā)码的(de)领域，包括地产链、政府支出或补贴可能(néng)增加的基建、信创、自主可控等(děng)领域，TMT相关板块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催化的成份(fèn)，对交易情绪(xù)的过(guò)热持(chí)谨慎(shèn)的态度，后续会持(chí)续关注(zhù)新技术对(duì)经济各个领域的影响；对消费服务业来讲，去(qù)年博弈情绪(xù)已较(jiào)浓，二季度市(shì)场对其关注度有望随着(zhe)节日(rì)出(chū)行、消费数据(jù)改(gǎi)善而增加。

　　景顺长城养老(lǎo)目(mù)标2035三年(nián)持有(yǒu)基金经(jīng)理薛显志(zhì)、江(jiāng)虹表示，权益市场来看(kàn)，当前中国(guó)经(jīng)济(jì)处于复(fù)苏早期，2月以来市场(chǎng)的下跌属于“放开(kāi)交易”、春季躁动后的正常回(huí)调。复(fù)盘历史上的复苏(sū)周期，权益(yì)方(fāng)面均能(néng)有所作为，基(jī)本面的总(zǒng)体改善(shàn)能激活市(shì)场的生态，市场会不断寻找基本面改(gǎi)善(shàn)的诸(zhū)多细分方向。结(jié)构方面，市场一季度已找出“中特+”、数字经济两条主线。4月份开始，估计(jì)市场会围绕各行业受(shòu)益改善幅度(dù)，不断挖掘一季报超(chāo)预期、全年指引较好的细分方(fāng)向。同时，因处(chù)于复苏阶段(duàn)，顺周(zhōu)期方(fāng)向也(yě)会存在机会。

　　鹏华基金孙(sūn)博斐表示，未来持续关注以下三个方(fāng)向(xiàng)：一是顺周期低估值板块具备(bèi)长期投资价(jià)值，此外，关注央国企改革能否带来相关行(xíng)业、企业基(jī)本面的改善，并打开估值提升的(de)空间(jiān)。

　　二是消费医药(yào)板块的场景复苏逻辑较为确定，比较(jiào)而言，医(yī)药板块的估值性价比更高(gāo)。三是科技(jì)制造板块，特别是(shì)国产替代(dài)的关键环节，是(shì)长期关注的方(fāng)向。短周期来看，半(bàn)导(dǎo)体行业可能在下(xià)半年(nián)周期见底，计算机行业的景气度相较于去年(nián)也(yě)是大幅改(gǎi)善。而人工智能等技术的突(tū)破(pò)，有可(kě)能打开科技板块的成长(zhǎng)空间(jiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读