在锂价(jià)初(chū)现企(qǐ)稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报后，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开放(fàn音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格g)日(rì)上作出一系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层(céng)对中国基金报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡(dàng)。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著(zhù)降低，压(yā)力已并不明(míng)显。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国(guó)轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业今年(nián)上(shàng)升空间(jiān)预(yù)计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能(néng)有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货(huò)持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在(zài)市(shì)场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车(chē)16个小时(shí)经过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级(jí)副(fù)总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价(jià)又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近期才有明(míng)显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连(lián)跌52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数(shù)据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高(gāo)科方面也给出(chū)自己(jǐ)研(yán)判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增(zēng)长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模(mó)交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交付会(huì)带来(lái)产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下(xià)降，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率提升已经(jīng)有了立(lì)竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国(guó)轩高科在一(yī)季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同样的(de)情况也发生在宁(níng)德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年(nián)全(quán)年水平(píng)提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车(chē)市场会(huì)趋(qū)于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然(rán)判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京基(音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格jī)地(dì)智能(néng)制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目(mù)、庐(lú)江(jiāng)基地(dì)年产20万吨高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国(guó)轩高科(kē)的(de)一季报显示，其(qí)截至(zhì)报(bào)告期末其存货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保持了(le)较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也(yě)表(biǎo)示(shì)，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材(cái)料(liào)有自(zì)产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格”他表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反映(yìng)了(le)行(xíng)业整体状况，不少电池(chí)厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存(cún)较低(dī)的(de)电池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近期(qī)在一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材(cái)料均维持(chí)极低库存，电池本(běn)身库存不足1个(gè)月；另外在中游材(cái)料方(fāng)面(miàn)，正极和电解液(yè)库(kù)存周(zhōu)期大幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨(mò)化需(xū)要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一(yī)个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前库存多(duō)集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天的(de)最低(dī)安全库存。若下游需(xū)求恢(huī)复(fù)，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)去库存(cún)的(de)过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改(gǎi)造并已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代也作出判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增(zēng)速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一(yī)观点。他预计(jì)，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计会高于动力电池，其(qí)中国(guó)外家(jiā)储市场需求预(yù)计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季(jì)度处(chù)于招标阶段，自(zì)二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的(de)空间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求量大(dà)于供应(yīng)量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在(zài)家(jiā)储环节(jié)，因为(wèi)涉及到用电需(xū)求，每年到了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆发。而在大(dà)储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度以后(hòu)，目(mù)前订(dìng)单(dān)状况看(kàn)来是供不应求。此外，海(hǎi)外(wài)的(de)客户也正逐(zhú)渐接受中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品。

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