财(cái)联社4月28日讯（记者(zhě) 吴(wú)82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头雨其）随着公募基金2023年(nián)一季报披露完(wán)成，多位知名基金经(jīng)理大幅调仓换(huàn)股的动向和(hé)投资方向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦春则加仓海(hǎi)康(kāng)威视、美的(de)集(jí)团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局(jú)AI板块(kuài)，加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科(kē)技、中(zhōng)国(guó)移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也(yě)开始布(bù)局人工(gōng)智能，加仓(cāng)同花顺、金山(shān)办(bàn)公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工(gōng)智能大行其道的(de)首季，包括谢(xiè)治宇(yǔ)、周蔚文、葛(gé)兰等顶流(liú)开始追逐AI，另一面，一些专注(zhù)长(zhǎng)期成长价(jià)值的基金经理仍坚守新能源，如曾经(jīng)的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是(shì)人(rén)工智能的盛(shèng)典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与(yǔ)其共舞，还是不(bù)为所动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察一(yī)季报的调仓换股，可见越来越多(duō)的(de)基(jī)金(jīn)经(jīng)理选择了(le)前(qián)者。“不买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是找死(sǐ)，横竖(shù)都是死，不如搏一(yī)把再(zài)死，也许富贵险(82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头xiǎn)中求呢”，是行业(yè)心态(tài)的生动写照(zhào)。

　　光大(dà)证券(quàn)统计数据也证明了这一点，公募基金一季(jì)度大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)TMT板块中(zhōng)的计算机和(hé)通信(xìn)行(xíng)业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基(jī)金重仓股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧(ōu)阿尔法混合一(yī)季度(dù)大手(shǒu)笔新进中芯国(guó)际(jì)、上(shàng)海电影，其(qí)中(zhōng)前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研(yán)究精选(xuǎn)混合一季度新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中(zhōng)欧明睿新(xīn)起点混合一(yī)季(jì)度新进中(zhōng)芯国际(jì)、同花顺，将寒武纪(jì)的仓位从(cóng)0.46万股加(jiā)到28.53万(wàn)股，金山办公的仓位从0.09万(wàn)股加到(dào)15万股(gǔ)。

　　从上(shàng)述调(diào)仓换(huàn)股中也能看出葛兰(lán)的人工智(zhì)能投资(zī)方向——从AI上游的芯片、到算力以及终(zhōng)端的(de)应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛兰(lán)的操作(zuò)只是公募基(jī)金经理加仓AI的一(yī)个缩影。从(cóng)各位(wèi)知名(míng)基金经(jīng)理调仓动向可以看出，大家都纷(fēn)纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文(wén)也(yě)在一季(jì)报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的(de)横空出(chū)世，海外(wài)大(dà)模(mó)型以及相关人工智(zhì)能的(de)产业趋势受到(dào)市场关注，并很快扩散到(dào)国内产业界，市场聚焦于上游算力、传输和(hé)下游运用，在经济复苏(sū)相对温和的情景(jǐng)下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行(xíng)业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，万达电影新入他(tā)所管理的中(zhōng)欧新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一年持有则加(jiā)仓了(le)立讯精密(mì)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)等个(gè)股；中欧明睿新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再如谢(xiè)治宇(yǔ)，海康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他(tā)也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了(le)突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子板(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商(shāng)证券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动偏股公募基金大类(lèi)行业配置(zhì)比(bǐ)例一个很重要的临界值，往往预示着(zhe)某个板块进(jìn)入过(guò)热阶(jiē)段。截(jié)至2023年一季度末，主(zhǔ)动(dòng)偏股公募(mù)基(jī)金对TMT配比明显(xiǎn)提(tí)升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全(quán)距离。从这点(diǎn)看，基金经理对于(yú)TMT来说(shuō)仍称不上(shàng)“抱(bào)团”，仍有基(jī)金经理并未上车。

　　有人(rén)守(shǒu)候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有一部分试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格菘。据(jù)了(le)解，广发基(jī)金成(chéng)长(zhǎng)团队对新(xīn)能源的钟爱业内闻名，最新披露的一季报中也证(zhèng)实了他们的“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠(guān)军基金(jīn)广发双(shuāng)擎升(shēng)级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五(wǔ)大重仓股(gǔ)的占比均超(chāo)过了(le)8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆基(jī)绿(lǜ)能，圣(shèng)邦股份，均属(shǔ)于新能源概(gài)念股。除此之外，他还(hái)仍加(jiā)仓了天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且新晋晶科(kē)能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达了仍对新能(néng)源保(bǎo)持信(xìn)心(xīn)，“我们对本产品重点持仓的光伏(fú)、储能(néng)、新(xīn)能(néng)源车方向(xiàng)保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业(yè)估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链(liàn)的变化在市场定价中未被(bèi)充分认知(zhī)和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其(qí)管理的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中国(guó)移动、宁(níng)德时代、三(sān)安光电、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺(nuò)生物、新宙邦(bāng)。对比去年年底(dǐ)该(gāi)基(jī)金增持了(le)宁德时代、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所(suǒ)管的银华心怡混(hùn)合(hé)也加仓了新(xīn)能源(yuán)，如晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方电(diàn)缆等。他表示，“我们曾(céng)经提(tí)到了(le)新能源(yuán)板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点在经过(guò)大半(bàn)年(nián)的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及(jí)股价(jià)位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因素已经(jīng)充分释(shì)放，目前这个时间(jiān)段，新能源非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力。在一季度我们对于电动车(chē)、光(guāng)伏、储能、海风的一(yī)些标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能，他认为(wèi)，“太(tài)阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)总会消退(tuì)。”

　　实际上，许(xǔ)多(duō)基金(jīn)经理在AI的(de)“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒在(zài)接受财联社记者(zhě)采访(fǎng)时提(tí)到，他曾重点(diǎn)关注(zhù)过TMT板块(kuài)，但并不(bù)喜欢去追逐(zhú)风(fēng)口，他(tā)选择会在全市场(chǎng)做(zuò)行(xíng)业轮动，在操作上(shàng)绝对不是(shì)去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于(yú)自己(jǐ)看(kàn)好的行(xíng)业，你重仓押(yā)进去，不确定性来的时(shí)候，无论是(shì)基(jī)金经理(lǐ)个人还(hái)是投(tóu)资者，其实(shí)都(dōu)是无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再看(kàn)好(hǎo)，也要(yào)控制持有比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金的王崇一季报(bào)表示暂时(shí)无法(fǎ)预(yù)测其兑现节奏和时间(jiān)，短期内也很难(nán)在A股找到明显的受(shòu)益标的，就没有(yǒu)参与。不过他也认为这些股(gǔ)票的估值(zhí)体系(xì)还在(zài)合理接受范围内。

　　极(jí)致行情(qíng)下(xià)，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述(shù)分析可知，今年(nián)一季度仍(réng)有不少基金经理(lǐ)重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走势将如何？

　　一部分(fēn)市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策(cè)略目前仍(réng)维(wéi)持TMT为(wèi)全(quán)年市场主线的判(pàn)断，相关领域(yù)如AI芯(xīn)片、服务器以及(jí)光模块等细分赛(sài)道(dào)将陆续迎来基本面的确认，中微观层面(miàn)上尚有空间，估(gū)值修复尚未结束(shù)，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中金公(gōng)司研报(bào)指出(chū)，年初(chū)至今市(shì)场对AI关注82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头度(dù)持续高企(qǐ)，上(shàng)一(yī)轮(lún)行情催化主(zhǔ)要集中(zhōng)于大(dà)模型的突破进展；而4月以来(lái)，我们(men)观察到各个领域的应用厂商正加速AI融(róng)合(hé)应用产品的研发和发布(bù)，其中办公(gōng)场景进展相对较(jiào)快，我们预计5月之后将进入AI应用的加(jiā)速(sù)繁荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在(zài)应用、算力、模型三(sān)层中建议投(tóu)资者(zhě)优(yōu)先关注(zhù)应用层(céng)投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承非也看好相关板块(kuài)，他认为，2011年之(zhī)前(qián)是周期的时代，2011年之(zhī)后(hòu)是(shì)消费的时代，但未来10年，最牛的资(zī)产是科(kē)技。他坦言，自(zì)己目(mù)前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过(guò)另一部分市场人士也(yě)指出，AI后续(xù)或有波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信建投证券策略首席(xí)分析师陈果，在A股二(èr)季度投资策略会上提(tí)到(dào)“今年大概(gài)率还是一个偏成(chéng)长(zhǎng)风格占优(yōu)，尤其是(shì)很多(duō)科技股在过去几年其实没有太多的表现。以前我(wǒ)们(men)讲茅指数、宁组合(hé)，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今(jīn)年要推动数(shù)字经(jīng)济，今年半导体周期要(yào)见底，本(běn)身今年(nián)科(kē)技股的机会是(shì)可以期待的(de)”。

　　不(bù)过，他(tā)也(yě)提醒道，“TMT应该没有走完，但(dàn)二季度可能会有一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资阶段不(bù)太(tài)适合大多数的投资者，不适(shì)合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报(bào)中判(pàn)断，本轮AI板(bǎn)块已进入第(dì)一轮调整期，但对标2013年“移动互联(lián)网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后(hòu)续调整时长与幅(fú)度有限。对于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局有望(wàng)率(lǜ)先实现业绩兑现的环节，即(jí)满足“自身(shēn)产业(yè)周期向上+AI加持(chí)下的业绩增厚机遇”的(de)领(lǐng)域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头