全球头(tóu)号(hào)对冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的(de)全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基(jī)金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减(j欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好iǎn)持(chí)了其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以(yǐ)来出(chū)现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其(qí)他西方经(jīng)济(jì)体处(chù)于(yú)看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人(rén)欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好们(men)抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际收(shōu)益(yì)率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和(hé)许多(duō)亚洲(zhōu)国家和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的(de)政策制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢价(jià)，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确(què)声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持(chí)观望态度。这符(fú)合(hé)我们对(duì)当(dāng)前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发(fā)达(dá)经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚(shàng)未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业(yè)就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能(néng)不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策。

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