北京时间5月7日，备(bèi)受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格(gé)在5个(gè)半小(xiǎo)时的提问环(huán)节中，回答(dá)了投资人的47个问题(tí)。

　　现场云集了来自全(quán)球各(gè)地的(de)投(tóu)资者。“来(lái)自中国(guó)的投资者是最多的(de)，据说达到(dào)1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海开源基金首席基金学家(jiā)杨德龙如此(cǐ)分享自己在股东大会的(de)现场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲特都会(huì)谈(tán)到中(zhōng)国经济(jì)，今年也不例(lì)外。

　　“中美两(liǎng)国都(dōu)具有竞争(zhēng)力，都能达成(chéng)繁荣发展的(de)前景(jǐng)。中(zhōng)国将会成为(wèi)更好的国家，美国(guó)也(yě)可以如此。”巴菲特(tè)说道。此前，他也曾(céng)多次公(gōng)开(kāi)表示十(shí)分(fēn)看好(hǎo)中国市场(chǎng)。

　　巴菲特(tè)也(yě)曾围绕中国(guó)公司(sī)进行过投资部署，不过投(tóu)资对象均(jūn)为中(zhōng)国公司的H股。根据(jù)公开(kāi)资料，巴菲特曾曾投资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩(jì)”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在(zài)今年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年(nián)度股东(dōng)大会上，作(zuò)为董事长(zhǎng)的(de)芒格也(yě)曾表示，“投资人去投资(zī)中国是没有问题的。相(xiāng)较(jiào)于投资(zī)美国而(ér)言，投资中国可以让你用便宜的(de)价格买到一些更好的公司，而这(zhè)即便有(yǒu)一些(xiē)不确定因素的影响，也是(shì)值(zhí)得(dé)的。”

　　那么，按(àn)照(zhào)巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股(gǔ)哪些股票可能会得到他的(de)青睐？

　　时(shí)代财经(jīng)根(gēn)据巴菲特提出的“净(jìng)资产(chǎn)收益率(lǜ)不低(dī)于20％而且能稳(wěn)定增长”的最(zuì)低(dī)标准，加上其投(tóu)资特点，对A股5167家上(shàng)市公司进(jìn)行(xíng)了(le)梳理，选(xuǎn)出了(le)相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票(piào)中，消费仍占据三分之一，其(qí)中酒企表现尤为出(chū)色；而(ér)从(cóng)近(jìn)3年的净资(zī)产收益率来看(kàn)，医疗行业无疑(yí)是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考(kǎo)虑净(jìng)资产收(shōu)益率指标，且出于(yú)对公司的价值判断而不(bù)是价格判(pàn)断，选择的是加权平(píng)均（年(nián)化）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲(fēi)特(tè)“20％”标(biāo)准(zhǔn)的(de)A股上(shàng)市公司共有100家。

　　以过去(qù)3年的净资产(chǎn)收(shōu)益率来看，排(pái)名第一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东(dōng)方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业(yè)公司。

　　其(qí)次，时代(dài)财经(jīng)参考了(le)上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行业算术平均(jūn)值进行对(duì)比，又(yòu)从100家公司中挑选出了(le)估值(zhí)相对行业平均值(zhí)偏低(dī)的67家公(gōng)司(sī)。

　　最后，时代(dài)财经通过巴(bā)菲特的持仓变动发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消领域，同时也在(zài)重金押注(zhù)能源领域，如西方(fāng)石(shí)油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴(bā)菲特(tè)多(duō)次减仓银行股，包括2006年入手(shǒu)的合众(zhòng)银行和(hé)2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分别减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度清仓持(chí)有33年的百年(nián)一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米老行(xíng)——富国银行。但巴(bā)菲特对金融领域的(de)持(chí)仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又进行了行(xíng)业筛选，还对(duì)海天味业等这类之前商品信誉受过不良影响的公司进(jìn)行(xíng)了剔除(chú)。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符合(hé)巴(bā)菲(fēi)特标准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其(qí)中饮料行业约有5家(jiā)，占比(bǐ)近三(sān)分之一(yī)。而在近五年内(nèi)，酒企表现(xiàn)出(chū)色，净利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其中泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增(zēng)长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界，明(míng)星家(jiā)电潜力(lì)大

　　实(shí)际(jì)上，在A股市(shì)场上，有不少行业龙头股五年(nián)ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴(bā)菲(fēi)特关注(zhù)的最低标准(zhǔn)，如(rú)贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是(shì)目(mù)前(qián)这些企业的(de)TTM高于其(qí)所属行(xíng)业滚动市盈(yíng)率，所以或还需要等待入(rù)场时机(jī)。

　　时代财(cái)经(jīng)筛选出的18家公司中(zhōng)，家用电器行业公司上榜不少。其中，有(yǒu)专做(zuò)厨(chú)卫电(diàn)器的浙江美(měi)大(dà一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米)（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座(zuò)大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家(jiā)企业(yè)的(de)5年净利润复(fù)合年增长率表(biǎo)现(xiàn)略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈(yíng)率之差来看，差(chà)距最(zuì)大(dà)的是主营集成电路设计(jì)的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛(niú)集(jí)团（603195.SH），公(gōng)司(sī)最新市盈率(lǜ)为27.19倍，与行(xíng)业最(zuì)新市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区(qū)间(jiān)股(gǔ)价(jià)涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有(yǒu)上(shàng)涨。其中(zhōng)，区间涨幅(fú)前三名(míng)仍是(shì)酒企，分别是重(zhòng)庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选出相(xiāng)对符合巴(bā)菲特投资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而(ér)上述两(liǎng)家公司(sī)自2018年以来，股(gǔ)价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及(jí)沪(hù)深指(zhǐ)数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米