全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)的(de)美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思)美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市(sh脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思ì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅(fú)度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新(xīn)的观(guān)点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年(nián)一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出(chū)水平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定(dìng)者有足(zú)够的(de)空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思来(lái)实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发(fā)达经济(jì)体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形(xíng)势(shì)再做(zuò)出(chū)决(jué)策。

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