全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了(le)宝(bǎo)洁、百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词基金，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也(yě)积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓(cāng)了(le)331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季(jì)度(dù)都进行了(le)减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词(mò)持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了(le)，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡(héng)将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市场带来(lái)一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大(dà)规(guī)模财(cái)政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会继(jì)续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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