近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金(jīn)公司旗下的中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金将于(yú)5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计(jì)募集上(shàng)限为(wèi)60亿元。目(mù)前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情(qíng)持续发酵，市女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子(shì)场(chǎng)也预(yù)期此(cǐ)次央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金面助推(tuī)中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情(qíng)带动央国企上市公(gōng)司价值重估，同时，其(qí)也催化(huà)多个相关板(bǎn)块(kuài)和个(gè)股迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘(pán)，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申(shēn)万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块(kuài)个股均值涨幅(fú)相对居前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制(zhì)造、美容护理板块个(gè)股则表现不佳(jiā)。若分细分(fēn)板块（申(shēn)万二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨幅(fú)居前的(de)方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前(qián)。

注(zhù)：分板块统计国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部轮(lún)动(dòng)分化(huà)，关注景气(qì)低(dī)估(gū)方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高(gāo)位(wèi)人气股(gǔ)近期也有所调整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国(guó)际(jì)等多(duō)股回调(diào)近20％。从资金面(miàn)来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两(liǎng)日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而(ér)减(jiǎn)持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不(bù)少个(gè)股获(huò)逆市加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山西证券近日(rì)研报指(zhǐ)出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概念引(yǐn)发的(de)估值修复仍(réng)在(zài)演绎。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材上(shàng)体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期在国企改革的女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子深度(dù)价(jià)值挖(wā)掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合(hé)政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专业(yè)化(huà)整(zhěng)合，以(yǐ)及(jí)存在优质资产(chǎn)注入(rù)上市平台或重组预(yù)期(qī)的板(bǎn)块和标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因行业景气(qì)、周期(qī)上行等原因(yīn)，近(jìn)期(qī)有所改善，并(bìng)有(yǒu)望持续(xù)向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但是受益(yì)业务预期与估值逻辑(jí)变化，催生(shēng)重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域与三大通信运(yùn)营商(shāng)等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运和(hé)通信。

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