本(běn)轮新股(gǔ)中(zhōng)，有不少风口(kǒu)的企业，但(dàn)基本(běn)面都(dōu)非常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮点，但(dàn)仔细看看(kàn)就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶圆(yuán)生产(chǎn)代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年(nián)就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大的纯晶圆代(dài)工(gōng)企业。2015年(nián)，合肥市政府根据(jù)集成电路产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)规划(huà)及(jí)“芯屏器合”的产业发(fā)展战略(lüè)，拟引进国际(jì)知名(míng)企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合(hé)集成正式(shì)筹划(huà)建设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国内面(miàn)板(bǎn)显(xiǎn)示(shì)驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和(hé)产(chǎn)品价(jià)格(gé)上涨利润来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年开始(shǐ)下游面板行业需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的(de)时候上(shàng)市(shì)，此后(hòu)走下(xià)坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能(néng)大幅闲置(zhì)后(hòu)利(lì)润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为(wèi)龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国(guó)核心区域的医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种(zhǒng)涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一(yī)般般，民营(yíng)医院里毛(máo)利率算比较低(dī)的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心政策的影(yǐng)响，个人感觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医(yī)院（不(bù)论是收入增速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂(tú)布(bù)模头产品的设计、研发和生产及(jí)涂布技术(shù)产(chǎn)业化整体解(jiě)决方案能力的(de)高新技术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂(lǐ)电池(chí)生产涂(tú)布(bù)机的核(hé)心部件，涂布是继制(zhì)备正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成后的(de)下一(yī)道(dào)工序，是锂电(diàn)池(chí)生(shēng)产前段(duàn)工(gōng)序的核(hé)心环节，目的是将(jiāng)正负极(jí)浆料均(jūn)匀地涂(tú)覆(fù)在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂(lǐ)离子(zi)电(diàn)池(chí)涂布、半(bàn)导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳(yáng)能电池涂布、氢(qīng)燃(rán)料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的(de)薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业链公司，业(yè)绩在21年(nián)爆发，22年业绩(jì)更(gèng)进(jìn)一步，但行(xíng)业基(jī)本见(jiàn)顶，下游(yóu)需(xū)求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅(fú)下滑，且(qiě)公(gōng)司只(zhǐ)是(shì)生(shēng)产过(guò)程(chéng)中很小的一块市(shì)场，天花(huā)板非常低，公司未来业绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于(yú)功率、传感(gǎn)和传(chuán)输应用领域，提供模拟(nǐ)芯片(piàn)及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代(dài)工为起点，向下延伸到(dào)模(mó)组(zǔ)封装，为国内外客(kè)户提供一(yī)站式代工解决方案(àn)，为功(gōng)率、传感和传输等领域的半导体产(chǎn)品公司提供完整生产制造平(píng)台，支持客户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处(chù)于(yú)规模(mó)扩张阶段，但由于规模扩大太(tài)快，折旧研发投入(rù)初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高峰在(zài)22年(nián)结束），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然(rán)是要(yào)比那些已经规(guī)模化(huà)完成有利润(rùn)的公司大得(dé)多(duō)当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的(de)走势。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及销售，产品以中(zhōng)高端分散染料为(wèi)主，主要(yào)用于(yú)涤纶及(jí)其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散染料印染加(jiā)工(gōng)的(de)化纤(xiān)纺织(zhī)品(pǐn)，色泽(zé)艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其(qí)中部分终端应(yīng)用品牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料公司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后(hòu)一(yī)路(lù)下滑，22年利润(rùn)只有19年的(de)一半都不到，下游服装行业(yè)景气度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年(nián)，自设(shè)立(lì)以来，公(gōng)司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市(shì)场(chǎng)服务领(lǐng)域(yù)，为客户(hù)提供相关软件(jiàn)产(chǎn)品及服务(wù)。2010年被用友网络收购(gòu)后，公(gōng)司继续独立经(jīng)营上述业务。用友汽车(chē)主要面向汽车行(xíng)业的整车厂(chǎng)、经销商、服务(wù)站等(děng)客户，提供营销与后(hòu)市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗(qí)下子公(gōng)司分拆上市，汽(qì)车(chē)软件服务，汽车数字化是趋势，且随着(zhe)人均(jūn)保有量(liàng)的增长，公司行业前景(jǐng)不算(suàn)很差，但公司自(zì)身技术含量较(jiào)低，产品以车(chē)企营(yíng)销系统为主(zhǔ)，基本没(méi)什么研(yán)发，都靠销售，且汽(qì)车行业(yè)有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗>

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要从事电力工程技术服务及地理信息(xī)技(jì)术服务。电(diàn)力工程(chéng)技术服务占主营业(yè)务(wù)收入比(bǐ)重超(chāo)过80％，是公司主要收入(rù)和利润来(lái)源。电(diàn)力工程技(jì)术(shù)服(fú)务主要系为电网企业、工商(shāng)业(yè)企业电(diàn)力相关工程提(tí)供规划咨询、设计、工程(chéng)建设等(děng)服(fú)务。

　　电网和(hé)地(dì)理(lǐ)信息设计咨询公司，主要(yào)是电力工程技(jì)术服务收入(rù)为主(zhǔ)，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区(qū)的国家电网(wǎng)，本(běn)质(zhì)上是工(gōng)程类企业(yè)，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了(le)。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为(wèi)智能手机、物(wù)联网等(děng)领域(yù)提供射(shè)频前(qián)端的(de)芯片设计公司，主营业务为射(shè)频前端芯(xīn)片(pi当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗àn)及模组(zǔ)的研(yán)发(fā)、设计和销(xiāo)售。慧智微具备全套射(shè)频(pín)前端芯片设计能力和集成化模组研发(fā)能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能(néng)力为核(hé)心，兼具低噪声放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无(wú)源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计(jì)能力(lì)，产品系列覆盖(gài)的通信频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供无线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片模组公(gōng)司(sī)，下游(yóu)主要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放(fàng)缓(huǎn)，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量(liàng)研(yán)发投(tóu)入，但高研(yán)发(fā)下，公(gōng)司(sī)毛利率极(jí)低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这(zhè)样，估值却(què)一路上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机(jī)构（近40家）参股（未(wèi)来解(jiě)禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这公司的价值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是(shì)一家(jiā)主要从事防(fáng)空预警雷达研(yán)发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新技术(shù)和专精特新(xīn)“小巨人(rén)”企业。公司(sī)产品主要包(bāo)括雷达及配(pèi)套(tào)装(zhuāng)备，重点供应国内军方(fāng)客户和军(jūn)工集团。成立(lì)至今，航天南湖已成为我国防空预(yù)警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润(rùn)远没(méi)有回到20年，且关(guān)联交易占(zhàn)比越来越高，对于这种客户(hù)不透明(míng)度极(jí)高的(de)军(jūn)工企业，实在无(wú)法判断未(wèi)来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数字化虚(xū)拟商品综合服务提(tí)供商，主要为(wèi)移动互联网相关场景客(kè)户提(tí)供移动互联网数字化(huà)虚(xū)拟商(shāng)品聚合运(yùn)营、融合(hé)运营、分(fēn)发运营等综(zōng)合运营服务，为物联(lián)网相关场景提供物联网(wǎng)流(liú)量接入、硬件方案、场景应(yīng)用等综(zōng)合(hé)解决方案(àn)及云终端解决方案，并根(gēn)据客户(hù)需求提供定制化的运营支撑服务(wù)及技术服务。一家售卖(mài)移动(dòng)流(liú)量、话(huà)费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其主要盈利(lì)模式(shì)是获得购销差价或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公(gōng)司总收入(rù)超过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中间商，互联(lián)网卖流(liú)量的公司，主要是卖视频会(huì)员和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看起(qǐ)来(lái)不(bù)错，但公司现金流越来越差，且互联(lián)网(wǎng)流量已(yǐ)经见顶(dǐng)，大互联网公司越来越(yuè)不依(yī)赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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