公募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行(xíng)了(le)调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用(yòng)事实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(z略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音hǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年大(dà)概略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度(dù)末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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