券商今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主体(tǐ)披露一季报，至此51家(jiā)上(shàng)市(shì)券商或上市主体(tǐ)一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增(zēng)速(sù)较为(wèi)显著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之(zhī)多(duō)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一季度归母净(jìng)利排(pái)名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算(suàn)数平均计算，中(zhōng)信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河(hé)盘一度(dù)涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母(mǔ)公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏(kuī)为盈的券商多达9家(jiā)，分别是(shì)天风证券、华(huá)西证券、东(dōng)北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股份唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出(chū)现下(xià)滑，公司(sī)一季报显示，报告(gào)期(qī)内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之(zhī)处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券(quàn)商包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部(bù)券(quàn)商及(jí)增速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着(zhe)业绩(jì)的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩(jì)，但营业(yè)利润仍未实现盈利(lì)，一(yī)定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年同期营收不足亿元的(de)低(dī)基数有关，其今年(nián)一(yī)季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营(yíng)收(shōu)增速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营(yíng)收同比下滑幅(fú)度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券(quàn)唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星商(shāng)或(huò)上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体分别(bié)是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季度营(yíng)收同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一(yī)季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这一观(guān)点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季报时称，东方证券(quàn)自营投资(zī)收益(yì)11.5亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期(qī)末(mò)金融资产规(guī)模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增(zēng)速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加大杠杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务(wù)表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星67.28亿元。凭借卓越(yuè)的(de)创新业(yè)务(wù)能(néng)力，看好(hǎo)公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证(zhèng)券(quàn)的研报中称，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响国金证券业(yè)绩核心(xīn)因素，一季度自营业务收(shōu)入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公司(sī)金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证(zhèng)券认为(wèi)，自营投资成为影(yǐng)响券(quàn)商业绩的核心，预(yù)期将在(zài)一季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资(zī)业务方(fāng)面，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年(nián)预(yù)期(qī)将是券(quàn)商(shāng)业绩大幅修复的(de)一年，尤(yóu)其是受到自营(yíng)业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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