金融(róng)界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模(mó)的(de)外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日本(běn)股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段日本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国(guó)著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年(nián)（截(jié)至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润(rùn)在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票(piào)的(de)2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果和美国(guó)可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中指出在(zài)过(guò)去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩(suō)，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其(qí)并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际格局大(dà)变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩的(de)风(fēng)险(xiǎn)在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来，日小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能(néng)力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的(de)修(xiū)复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

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