5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一(yī)关键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具特(tè)征，市场资金借道(dào)股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是(shì)，随着(zhe)近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回(huí)调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金(jīn)净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较大(dà)的(de)科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资(zī)金(jīn)青睐(lài)。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出方面，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分投资(zī)者短期获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早(zǎo)盘上证(zhèng)指数一度跌超1％，午后(hòu)在(zài)中(zhōng)字头、大金融板块集(jí)体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投(tóu)资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资(zī)金净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入，合(hé)计(jì)资金净流入高达(dá)969亿(yì)元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资(zī)金净流入更是(shì)超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金(jīn)净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而(ér)从(cóng)大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)超(chāo)过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表(biǎo)示，包括(kuò)科创板、半导体在内(nèi)的(de)几(jǐ)大宽基及行(xíng)业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅(fú)较大(dà)，估值回(huí)落(luò)不少，加上未来看好其成长性，是市(shì)场资金(jīn)抄底的主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技创新基(jī)金经理王博就表示，我(wǒ)国经济正在(zài)由(yóu)“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的投(tóu)资(zī)机遇(yù)。具体板(bǎn)块上，他继续看(kàn)好新(xīn)能源、光(guāng)伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立完善(shàn)，国内能源革命正在深度推进(jìn)，海(hǎi)外储能市场也逐步打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来十年新能源产业有望迸(bèng)发出(chū)更强的活(huó)力(lì)，通过技(jì)术革新(xīn)带来(lái)的(de)新领域开拓出更(gèng)大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估(gū)值(zhí)回归，很多(duō)公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可以享受(shòu)行业(yè)和公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　国(guó)泰(tài)科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)的基金经理吴振华认为，从2021年三季度(dù)开始(shǐ)，半导体(tǐ)板(bǎn)块已(yǐ)经(jīng)历(lì)了将近(jìn)两年的去库存(cún)，目前已经处于低位区间，且有(yǒu)望在触底后开(kāi)启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资(zī)金净流(liú)出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概(gài)念带动(dòng)下，有过一波表现的(de)证券(quàn)类(lèi)ETF成为失(shī)血主阵营，投(tóu)资者获利了解(jiě)心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基金净(jìng)流(liú)出(chū)资金分(fēn)别(bié)达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净(jìng)流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资金净(jìng)流(liú)出也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈反映出市场(chǎng)的(de)分(fēn)歧，基金经理对新(xīn)能(néng)源后市也持不(bù)一样的(de)看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛(niú)市(shì)的最大逻辑(jí)，但从今(jīn)年开始，光伏行业随(suí)着(zhe)产能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业(yè)供需格(gé)局有所恶化。加上今(jīn)年资(zī)本市场呈现出存量(liàng)博弈的特征，新能(néng)源(yuán)行(xíng)业只有(yǒu)在基本面比此前更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能(néng)吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则就会导致整体板块(kuài)从高位(wèi)回调。”上海一位基金经理(lǐ)如(rú)此解释今年新能源板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他认(rèn)为，新能(néng)源目前面临的问题只是阶段性问题(tí)。在他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数，未来还是会有很好的增长空间。此外(wài)，新能(néng)源车(chē)板块从2021年的10月开(kāi)始调(diào)整(zhěng)，距今也差(chà)不多(duō)一(yī)年(nián)半时间，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值已(yǐ)经(jīng)回落不少(shǎo)，尽管(guǎn)未(wèi)来新能源(yuán)车板块增速不会(huì)像(xiàng)过(guò)去几年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很(hěn)多行(xíng)业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需(xū)要等待市(shì)场出现如下几个(gè)特征：一是(shì)筹码(mǎ)结(jié)构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三(sān)是爆款产品出(chū)炉。”上述(shù)基金经(jīng)理表(biǎo)示，他也同时提醒，新能瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织源板块(kuài)或许很难再有(yǒu)过(guò)去那几年的(de)大级别的系统性(xìng)机会，更(gèng)多将是优(yōu)选(xuǎn)个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在(zài)股价下跌(diē)的过程中，整个新(xīn)能源行业的发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局和技(jì)术(shù)进步都在以一种非常(cháng)理想甚(shèn)至超预期的速度发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估值水(shuǐ)平具有较为突(tū)出的吸引力(lì)。”王(wáng)浩(hào)说。

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