今年以来基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户(hù)赎回全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年4月融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)对于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等(děng)都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是(shì)目前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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