今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海金允智致命之旅演的谁富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的(de)基金公(gōng)司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行金允智致命之旅演的谁业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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