美国债务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能将全(quán)球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的(de)调查(chá)，对(duì)于(yú)那些寻求避风(fēng)港的(de)人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人(rén)注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是那(nà)些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和(hé)散户投资者在美国债务(wù)违约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和(hé)金融界的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大(dà)限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实(shí)际违约的(de)可(kě)能(néng)性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bl拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系oom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能(néng)无(wú)法(fǎ)及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买(mǎi)入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需(xū)求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时(shí)候触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能(néng)够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库券的(de)市(shì)场(chǎng拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系)定价也表明了(le)一定程度的压(yā)力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散(sàn)户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美(měi)元造(zào)成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为(wèi)全(quán)球主要(yào)储备货币的(de)地位(wèi)将(jiāng)面临(lín)风险。

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