金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作。北向互换通下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。初期(qī)，全部(bù)境外投资者通(tōng)过北向互换通开展利率互(hù)换交易在(zài)轧(yà)差(chà)后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监(jiān)察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联(lián)互(hù)通(tōng)合作

　　为促进(jìn)内地(dì)与香港金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平(píng)金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以(yǐ)下简称(chēng)人民银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)（以下简称香(xiāng)港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称(chēng)香港金(jīn)管局）发(fā)布联合(hé)公海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公(gōng)司(sī)）开展香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”，香港及其(qí)他(tā)国家和地区的境外投资者可通过(guò)两地基础设施互联互通参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的相关交(jiāo)易及结算安(ān)排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通”初期可(kě)交易(yì)品种为(wèi)利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交易及(jí)结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投资者(zhě)（即互换(huàn)通报(bào)价商）需与外(wài)汇交易(yì)中心签署报(bào)价商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换集(jí)中清算业务的清算会员或该(gāi)类会员的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)境(jìng)外投资者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限的(de)境外投资(zī)者(zhě)需同时(shí)申请成(chéng)为(wèi)场外结算公司的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排(pái)：外汇交易中心与人(rén)民银行认(rèn)可的境外电子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外(wài)结算公司(sī)建立中(zhōng)央对手方清算机构(gòu)互联互通，共同向(xiàng)境内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易(yì)额(é)度(dù)：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互(hù)换交易在(zài)轧(yà)差后的(de)名义本金净(jìng)额每日不(bù)超过人民币200亿元(y海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区uán)，后续可根据市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算所与场外结(jié)算公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口(kǒu)设(shè)定上限不超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具体安(ān)排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券(quàn)及衍生(shēng)品市场相关事(shì)宜的谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监(jiān)管合(hé)作安排和(hé)联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所和(hé)场外结算(suàn)公司(sī)应当依法履行“互换通”下的(de)各(gè)项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会(huì)员应当遵守相(xiāng)关(guān)监管规定及业务规(guī)则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教(jiào)育和服务(wù)，切实维(wéi)护投资者(zhě)合法(fǎ)权益。投资者应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则(zé)和(hé)实(shí)践操作的差(chà)异(yì)，评估和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步(bù)做好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的投(tóu)资者可联(lián)系(xì)外汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外结算公(gōng)司(sī)为参与做准备。

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