大(dà)家(jiā)好，简单(dān)看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的(de)传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的(de)一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动(当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思dòng)后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下(xià)，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(n当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思èi)生调整(zhěng)需求(qiú)出现集(jí)中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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