中国金融行业加速(sù)对外开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成(chéng)绩单(dān)”陆续公布：9家外资控股券商中(zhōng)，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈(yíng)利，另外5家(jiā)均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券2022年业绩(jì)突飞猛进，当年(nián)净利润达(dá)到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商”。相比(bǐ)之下，与摩根(gēn)大通证券同(tóng)期获(huò)批的(de)野村东(dōng)方(fāng)国(guó)际证券2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣(xuān)”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控(kòng)股(gǔ)券商牌照。其(qí)中，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大(dà)赚2.24亿(yì)元。后续(xù)两家外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)面临的“一(yī)参一控(kòng)”问(wèn)题如(rú)何解决(jué)，仍是业(yè)内关(guān)注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成(chéng)为(wèi)行(xíng)业热词。而透视各(gè)家外(wài)资券商在2022年(nián)的“打法(fǎ)”来看，依托于各自股(gǔ)东资源禀赋、深入财富(fù)管理(lǐ)成(chéng)为其在中国展业的首要(yào)方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股(gǔ)券商半数亏损

　　对于国内各家证券公司来说，除了面(miàn)临行业(yè)“二(èr)八分(fēn)化”的激(jī)烈态势，来自“洋券商”们(men)的市(shì)场(chǎng)竞争也(yě)同样带(dài)来压力。

　　日前，中证(zhèng)协(xié)公布(bù)各家(jiā)券商2022年(nián)年(nián)报/财务数(shù)据(jù)，9家(jiā)外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在(zài)2022年(nián)的“券商小年”，受(shòu)制于市场行情(qíng)、成立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰前(qián)海(hǎi)证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证券(quàn)2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元(yuán)，由(yóu)盈转亏。野村东方国际证券(quàn)则延续(xù)自成立以来的亏损状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得(dé)外资股东增持(chí)而成为外资控股券商的汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券，业绩较上年(nián)出(chū)现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)进(jìn)步，但(dàn)仍然录得(dé)亏损：2022年实现(xiàn)营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万(wàn)元，上年同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和(hé)证(zhèng)券和星展证券均于2020年获得证监(jiān)会批文，分别于2020年底、2021年初完成工(gōng)商登记(jì)，正式(shì)展业时间(jiān)不长。星展(zhǎn)证券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年(nián)同期有所收窄。大和证券2022年实现营业收入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市(shì)场影响，证券(quàn)行(xíng)业营业收入普遍下降，外资(zī)控股券商也难以幸免。且(qiě)新公司建设(shè)成本、业务费用、员工薪(xīn)酬(chóu)等支出过高，在展业初期容易(yì)导致(zhì)亏损(sǔn)的产(chǎn)生(shēng)。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控股(gǔ)券商仍呈(chéng)现“本小利薄(báo)”的情(qíng)况(kuàng)，自营业务影响(xiǎng)有(yǒu)限(xiàn)，因此影响2021年业(yè)绩的主要还(hái)是经(jīng)纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其(qí)当年投行业务手续(xù)费及佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪业务(wù)为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支出则有增无(wú)减(jiǎn)，业务及管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)从上年的(de)4.27亿元增长到(dào)5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致业绩出现(xiàn)大额亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念好(hǎo)了中国市场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利(lì)，分别(bié)为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞(ruì)银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证(zhèng)券(quàn)和瑞银证(zhèng)券(quàn)均实现了营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润2.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)264.94％，这一业(yè)绩水平(píng)在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年(nián)”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证(zhèng)券共有(yǒu)员工210人，数量在行业内排名下游，但(dàn)其业绩(jì)已跻身行业中游水平，而这只是摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券展业的第三个完(wán)整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券(quàn)于2019年3月获得证监会批复(fù)，成立(lì)合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所持股权，成为摩根大通证券(quàn)唯一股东。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪业务大(dà)爆发，实现手续费净(jìng)收(shōu)入5.56亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩根大(dà)通证券(quàn)表示(shì)，其证券(quàn)经纪(jì)业务团队成(chéng)立已(yǐ)逾三年，2022年业务开(kāi)展和运作取得进一步进展，新客(kè)户开(kāi)发稳步推进。摩根大通证(zhèng)券充(chōng)分利用全球化的平台优势(shì)，整合集团(tuán)资源，持续关(guān)注并(bìng)开拓(tuò)传统QFII投资者以及(jí)新取得QFII牌照的合格(gé)境外(wài)机构投资(zī)者，目标客群机构投资者队(duì)伍逐(zhú)年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)外，瑞银(yín)证券在2022年也取得了较(jiào)好的(de)业绩表(biǎo)现：当(dāng)期实现营(yíng)业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时间最早的(de)一(yī)批合资券商之一，早在2007年就已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受让两家内资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券共有正式员工(gōng)383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进步明显，当期(qī)实现手续费净收入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银(yín)证券表示，其在2022年(nián)完成(chéng)了创(chuàng)业板注册制改革后的IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目，积极(jí)筹备并参与了(le)沪深交(jiāo)易(yì)所互联互通全球存托凭证业(yè)务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月，百年大行瑞士(shì)信贷被竞争对(duì)手瑞银收(shōu)购。瑞(ruì)信集(jí)团(tuán)和瑞银集团股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成合并协(xié)议，瑞(ruì)士(shì)联邦财政(zhèng)部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督(dū)管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收(shōu)购交(jiāo)易(yì)预计(jì)在6月(yuè)底(dǐ)前完成。不(bù)言(yán)而喻的是，集团层面的合并对(duì)两家外资控股券商在中国展业情况，也将造成一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普华永道(dào)对瑞信证券出具了带强调事项段的无保留意见审(shěn)计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团股份公司之间达(dá)成协议(yì)和(hé)合并计划，截止报告日，上述协议(yì)和合并(bìng)计划的完成日尚(shàng)不(bù)明确。瑞信证券作为瑞信集(jí)团股份(fèn)有限公司下(xià)属(shǔ)控(kòng)股子公司，未来的运营和财务业(yè)绩(jì)受到上述合并可能(néng)产生的影响亦不明确，该事项表明(míng)存在(zài)可(kě)能导(dǎo)致对(duì)公司持续经营能力产生重大疑虑(lǜ)的重大不(bù)确定性。

　　瑞(ruì)信证券前(qián)身为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会(huì)修订《外商(shāng)参(cān)股证券(quàn)公(gōng)司设立规则》后首(shǒu)家获批的合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年4月，证监会(huì)核(hé)准瑞信(xìn)向瑞信(xìn)方正证券增(zēng)资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信将全资持(chí)有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证(zhèng)券和(hé)瑞信(xìn)证券将(jiāng)受同一(yī)股东控制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理规定》，证券公司(sī)股东以及股东的控股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人参股证(zhèng)券公(gōng)司的数量不得超(chāo)过(guò)2家，其中控制证券公司(sī)的数量不(bù)得超(chāo)过1家。在面临“一参一控”的(de)限制下，瑞(ruì)银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的(de)局面。

　　深入财富(fù)管理破局

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行业(yè)热词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年的“打法”不难(nán)发现(xiàn)，依托于各(gè)自资源禀赋(fù)深入财富(fù)管(guǎn)理成为其(qí)在中(zhōng)国展业的首(shǒu)要方向。

　　例如(rú)，野村东方(fāng)国际证券表示(shì)，2022年其(qí)财富管理业务在原有“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基础上，新(xīn)增了特色投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大(dà)宗减(jiǎn)持(chí)服务、集(jí)团间跨(kuà)境业(yè)务联动(dòng)等多种业(yè)务模式(shì)，通过(guò)服务手段的增(zēng)加(jiā)及优(yōu)化(huà)，为客户提供多维度、一站式的综合性(xìng)金融解决(jué)方案(àn)。

　　后续，野村东方(fāng)国际证券财富(fù)管理业务将定位于(yú)“中国高端财富人群”，从产品配置、人(rén)员建设(shè)、中后台支持以及集团跨境合(hé)作(zuò)四个方(fāng)面入手(shǒu)，打造(zào)以产(chǎn)品(pǐn)为中心(xīn)的业务核心竞争力(lì)，持续(xù)为中国投资者提供具有野(yě)村集团特色的(de)高质量财(cái)富管理服务。

　　在完成(chéng)高盛集团全资持股备案后，高盛(shèng)高(gāo)华在(zài)2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受让北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新增(zēng)证券(quàn)经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京高华完成(chéng)业务迁移(yí)工(gōng)作。

　　高盛高华表(biǎo)示(shì)，其将持(chí)续以资产配置为核心进行新产(chǎn)品和服(fú)务(wù)的(de)研(yán)发工作，进一步赋(fù)能部门为(wèi)在(zài)岸客户提(tí)供财富(fù)管理(lǐ)综(zōng)合(hé)解决方案，丰富客户产(chǎn)品种类选择(zé)，开展境内(nèi)私人财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)平台未来战略规(guī)划，并进一步拓展(zhǎn)境内(nèi)产品平台。

　　与此同(tóng)时，高盛(shèng)高华将持续(xù)推(tuī)进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续代销第三(sān)方金(jīn)融产品并推进(jìn)跨境投资新产品(pǐn)的研发，为客户(hù)提(tí)供直接对(duì)接境外资本市场的(de)机会。

　　另外，依(yī)托于外资股东打造私人财富管理业务(wù)，这在具备外资银行股东背景的券商(shāng)中较为(wèi)多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成(chéng)立(lì)私人财富管理部(bù)，负责公司(sī)高净值个人(rén)客户综(zōng)合(hé)财富管理(lǐ)业务的运作。私人财富管(guǎn)理部以(yǐ)汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券为平台，依托汇丰(fēng)环球私人(rén)银行(xíng)，致力为高(gāo)净值和超高(gāo)净值客户及(jí)其家族(zú)提供专业、多元及定制化的资(zī)产配置(zhì)服务，为(wèi)客户实现其(qí)投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径，推(tuī)出家族信托资讯业务，与4家国内(nèi)头部信(xìn)托公(gōng)司(sī)达成战(zhàn)略合(hé)作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重启深圳分公司财富(fù)管理业务，依(yī)托国家对粤港(gǎng)澳(ào)大(dà)湾区的新政举措(cuò)，致力于发展财富管(guǎn)理大湾区(qū)业务。

　　瑞(ruì)银证券表示(shì)，其财富(fù)管理部(bù)秉(bǐng)持着为(wèi)客(kè)户进行(xíng)全方(fāng)位(wèi)资产配置和满足客户全生命(mìng)周(zhōu)期财富管理(lǐ)的理念，进一步完善投资解决方案(àn)和财富规(guī)划方(fāng)面的业(yè)务，一方(fāng)面积极扩(kuò)充现有架上(shàng)策略，精选(xuǎn)上架多(duō)支产品为客户在同(tóng)一策略下提供差异化选择(zé)及多元(yuán)化的投资方案。

　　外资券商(shāng)队(duì)伍不断(duàn)扩大

　　随(suí爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语)着中国资本市场对外开放(fàng)的力度(dù)不断加大，各外资金融机(jī)构(gòu)加速了在(zài)境内设立控股券商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣打证券获批(pī)准设立(lì)，公司注册地(dì)为(wèi)北京市，注册资本(běn)为人民(mín)币(bì)10.5亿元，业务(wù)范(fàn)围包括证券(quàn)经纪、证券自(zì)营、证券承(chéng)销、证券(quàn)资(zī)产管理（限于(yú)从事资(zī)产证(zhèng)券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证(zhèng)券是首家新设(shè)的外商独资证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司。就监管(guǎn)批复(fù)信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司全资设立(lì)，出资额10.5亿元人民(mín)币(bì)。

　　算上渣打(dǎ)证券(quàn)在(zài)内，目前国内的外资控股券商数量已达到10家。其中(zhōng)，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证券均为外商独资券商。从数量(liàng)上来看(kàn)，外资控股券商已(yǐ)成为市(shì)场爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语(chǎng)上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外(wài)资券(quàn)商的设立(lì)申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券(quàn)等多家外资券商的(de)设立(lì)申请仍处(chù)于证监会(huì)审批阶段。其中，法巴证券和青岛意才证券已获第(dì)一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，证监会主席(xí)易会满等先后在京会见美(měi)国桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)、法国东方(fāng)汇理、日本大(dà)和证券、英国汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安联(lián)保险(xiǎn)、意大利联(lián)合圣保罗银行、美国景顺和(hé)高盛等国际金融机构负责人。

　　来(lái)访的国际金融机构负责人(rén)普(pǔ)遍表(biǎo)示，此次来(lái)华亲身(shēn)感受到(dào)中国经济的强大韧性、潜力和活力，坚定看好中(zhōng)国经济和(hé)中(zhōng)国资本市场发展前景。近年(nián)来(lái)中国(guó)资(zī)本市(shì)场对外开放稳步推进，为国际金(jīn)融机(jī)构和全球投(tóu)资者带(dài)来了实实在(zài)在的机遇。各金融(róng)机构(gòu)高度重视中国(guó)市场(chǎng)，将继(jì)续与中国深(shēn)化(huà)合作(zuò)，积极拓展在(zài)华业务和投资(zī)，期待实现(xiàn)互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的市(shì)场竞争，国内券商也纷纷感受到(dào)了挑(tiāo)战和机(jī)遇。例如，华西证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构(gòu)来华(huá)展业便利度不断(duàn)提升，经营(yíng)范围和监管要求实现国民待(dài)遇，外资券商(shāng)、资产管理(lǐ)机构等加(jiā)速布局，全力抢滩中国证券市场(chǎng)，对(duì)本土证券公(gōng)司既带来了国际金融(róng)机构全面参与中国资本(běn)市场竞争所形成的冲击，也带(dài)来了通过与国际金(jīn)融机构(gòu)直接合作促进业务发(fā)展、提(tí)升管(guǎn)理水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业(yè)集(jí)中(zhōng)度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明(míng)显，业(yè)务多元(yuán)化发展趋势初步形成(chéng)，金融科技对行业发展理念的变革和(hé)重塑不断深(shēn)化，外资券(quàn)商(shāng)市场冲(chōng)击将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞(jìng)争新格局正加速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语