今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的(de)开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合(hé)作，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)馈赠的意思机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力(lì)强(qiáng)的(de)机构合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基金销馈赠的意思售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等第三(sān)方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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