今年(nián)1月，美(měi)国政(zhèng)府债务余额又一次触及(jí)法(fǎ)定上限，这标志着(zhe)美国再(zài)度陷入债(zhài)务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂(zàn)停或提(tí)高债务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约(yuē)——而这将(jiāng)对全球(qiú)经(jīng)济和金融产生“灾(zāi)难性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违约风险、两党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限进行(xíng)争(zhēng)斗，这些画面在近(jìn)些年(nián)似乎频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一危机(jī)的根本——美国债(zhài)务(wù)和债务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务为何(hé)不(bù)断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大(dà)？美国又为何要人为地(dì)给债(zhài)务设(shè)定(dìng)上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的(de)债(zhài)务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以(yǐ)来，美国政府在绝(jué)大部分时期(qī)都处于财政赤字状态，即政府支出(chū)在多(duō)数总统任(rèn)期内都高于其财政收入(rù)。因此，美国政府举债(zhài)成了(le)惯例，而(ér)政府债务规模也一直随着(zhe)政府赤字(zì)的规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模(mó)更是大幅增长。这一(yī)方面是(shì)由(yóu)于新冠(guān)疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美(měi)国政府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还(hái)因为(wèi)美(měi)国人口老龄化(huà)导致政府(fǔ)医(yī)疗(liáo)支出不断上升，拜登政(zhèng)府推(tuī)出(chū)的大规模基建政策导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟(gēn)上(shàng)支(zhī)出的步(bù)伐，尤(yóu)其是在小布(bù)什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压(yā)力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在(zài)近年来频频逼近(jìn)债(zhài)务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并没(méi)有明确(què)的“债务(wù)上限(xiàn)”，那(nà)时(shí)候只要白宫(gōng)要(yào)发(fā)债(zhài)借钱，美国国会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分(fēn)美国(guó)议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员(yuán)是为了反对美(měi)国参战），美(měi)国国会便(biàn)通(tōng)过《第二(èr)自由债券法(fǎ)案》，首次(cì)对(duì)联邦债务进(jìn)行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二次世界大(dà)战，美(měi)国国(guó)会通(tōng)过(guò)《公共债务法案》，实(shí)质上正式确(què)立了对美国政府债务总(zǒng)额的限制(zhì)。随(suí)后(hòu)，美(měi)国(guó)国会又(yòu)对(duì)其进行了(le)修订，以更改上限(xiàn)金额。从(cóng)此，提高(gāo)债务上限就或多或少地(dì)成为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾(céng)提(tí)高49次(cì)，民主党总统执政期间共(gòng)提(tí)高29次。

廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思　　进入21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务上限的(de)上调(diào)幅度(dù)进一步加大(dà)，在(zài)最近几届(jiè)总(zǒng)统任期内更是如(rú)此：在奥巴(bā)马任(rèn)期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到(dào)了(le)特(tè)朗普任内(nèi)，这个数(shù)字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了(le)债务上限，以暂(zàn)时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导致(zhì)美国(guó)政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一次提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国债务上限(xiàn)已(yǐ)经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初(chū)的债务上(shàng)限115亿(yì)美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府(fǔ)设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意(yì)味(wèi)着美国财政部(bù)借款授权用(yòng)尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则(zé)白宫(gōng)无(wú)权(quán)继续举债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国政(zhèng)府为什(shén)么要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接(jiē)取消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成限制，使(shǐ)其(qí)不能随心所以的举债，但从理论(lùn)上来(lái)说，这(zhè)一限制也同(tóng)时对其美国政府的(de)债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸权(quán)的超(chāo)级大国(guó)，本身(shēn)并不受到发行美(měi)钞的(de)外在约束。如果美国(guó)政府开(kāi)支(zhī)无度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控(kòng)，那么(me)其债(zhài)权信(xìn)用(yòng)将受(shòu)到损(sǔn)害(hài)，原有(yǒu)债权(quán)人权(quán)益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限(xiàn)”这(zhè)一内控(kòng)举措，才能维持美国政府的(de)偿(cháng)付信用(yòng)，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相(xiāng)当于是美方对债权人(rén)的(de)一种信用宣示(shì)。

　　中国和(hé)日本是美国债券(quàn)的最(zuì)大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去(qù)被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入(rù)无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要美国国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提(tí)高债(zhài)务(wù)上限在国会中绝大多数(shù)时候类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的周(zhōu)期(qī)性任务，两党并(bìng)不(bù)会对此(cǐ)进(jìn)行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分(fēn)歧不断扩大，债(zhài)务上限问题逐步(bù)沦为(wèi)两(liǎng)党的政(zhèng)治武(wǔ)器(qì)，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据(jù)两院(yuàn)多数席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议(yì)院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要(yào)想提高债务上限，就(jiù)需要和国(guó)会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债(zhài)务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开(kāi)支，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿让(ràng)步(bù)，认为应无(wú)条件提高(gāo)债务上(shàng)限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美(měi)东时间(jiān)周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人(rén)会面，讨论提(tí)高(gāo)美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划(huà)。

　　但(dàn)值得注意(yì)的是(shì)，如(rú)果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机恐怕真就(jiù)要无限逼(bī)近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本(běn)周三前往日本参(cān)加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党领袖(xiù)谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上演

　　事实(shí)上(shàng)，十多年前，美国也(yě)曾上演过类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类(lèi)似严(yán)峻的违约风险：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾(zāi)难。奥巴马及(jí)民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内(nèi)削减9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张局势(shì)也(yě)引发了全球资本(běn)市场剧烈波动，美(měi)股一度大跌(diē)，并直接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首次下调(diào)美国的主权信用评级。这使得美国面临(lín)更高的借贷成本——美(měi)国第二(èr)年的借贷(dài)成本上(shàng)升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继(jì)续(xù)上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消了(le)当时两党谈(tán)判中的一(yī)些成本(běn)削减措(cuò)施。

　　对(duì)一些经济学(xué)家(jiā)来说，上述(shù)的市场动荡也(yě)只是短期(qī)影响。而更重要的是(shì)，从长期来看，财政支(zhī)出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年(nián)的预(yù)算(suàn)紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策(cè)研究所首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示(s廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思hì)：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍处于(yú)相当低迷的经济(jì)中，并且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远远(yuǎn)超过了(le)应(yīng)有(yǒu)的(de)时间……在接下来的(de)六七年里(lǐ)，美国政(zhèng)府(fǔ)没有提供真(zhēn)正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支(zhī)出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处于类似的衰退环境(jìng)之(zhī)中。即廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思便美国(guó)两党能够(gòu)重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限，由(yóu)此带来的(de)短期(qī)市场动荡和长期经济(jì)损害(hài)，恐怕也将再(zài)次重(zhòng)演。

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