公募基(jī)金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(g天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思ē)”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思(zhāng)坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的(de)配(pèi)置，降低(dī)了金(jīn)融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模(mó)最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争(zhēn天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思g)力(lì)强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来(lái)充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规(guī)模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关(guān)注宏(hóng)观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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