财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也(yě)在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期(qī)市(shì)场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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