近期市(shì)场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.3夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字1％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全(quán)球(qiú)电动(dòng)车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各(gè)自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(d夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字ù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国(guó)汽(qì)车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)实(shí)现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī)金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能(néng)维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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