自4月(yuè)下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资(zī)金在科创板投资上(shàng)采(cǎi)取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全(quán)市场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体及芯(xīn)片指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)全(quán)市(shì)场行业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)单前(qián)三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加速(sù)布局科创板(bǎn)、半导体板(bǎn)块，体现出市(shì)场对上(shàng)述板(bǎn)块投(tóu)资价(jià)值(zhí)的(de)认可。经(jīng)过(guò)前(qián)期调(diào)整，这(zhè)两大(dà)板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场(chǎng)一直有着(zhe)逆势投(tóu)资的特征，最近一个月，随着科(kē)创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金(jīn)净流(liú)入也均在(zài)10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年(nián)以来(lái)，场内资(zī)金(jīn)持(chí)续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票(piào)ETF第二(èr)名，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的(de)核心权(quán)重行业持(chí)续获得资金青(qīng)睐(lài)，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱(diǎn)，另一方面随着半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边(biān)际改善(shàn)的(de)预期吸引资金切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化来看，电(diàn)子(zi)、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期增(zēng)速保持在较高水(shuǐ)平，相比过去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸(tū)显出科创(chuàng)板整(zhěng)体(tǐ)较高(gāo)的(de)盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一(yī)步(bù)分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年(nián)一季度(dù)的利润增速相对(duì)较高(gāo)，配置(zhì)吸引(yǐn)力(lì)显现。从(cóng)未来的(de)一致预期(qī)净利润增速来看，科(kē)创(chuàng)50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平(píng)来看，科创50仍处于(yú)历史较低水(shuǐ)平(píng)，同时盈利估值匹配(pèi)度依然(rán)较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看(kàn)好今年(nián)以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行业和公(gōng)司(sī)的长期(qī)成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经(jīng)济产业省公(gōng)布外(wài)汇法法令(lìng)修正案(àn)，将先进(jìn)芯(xīn)片(piàn)制造设备等23个品类(lèi)追加列入(rù)出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月(yuè)的公告期后(hòu)，并将于(yú)7月开始实施。受益于国产(chǎn)替(tì)代加速(sù)的(de)预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势(shì)飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随(suí)着(zhe)前段(duàn)时间(jiān)半导体板块(kuài)回调(diào)，资金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)。

　　展望未来半(bàn)导体行(xíng)业走(zǒu)势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自(zì)2022年四(sì)季度(dù)至(zhì)2023年一季(jì)度价(jià)格持续下探之后，当前阶(jiē)段或已接(jiē)近(jìn)行业(yè)底部(bù)。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其他半(bàn)导体产(chǎn)业链(liàn)环节，具备较强的大(dà)宗商品属性，国(guó)际龙头会(huì)在下游新兴(xīng)需(xū)求诞生(shēng)时，提升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业(yè)进(jìn)入供过于求(qiú)周期，各(gè)厂商则会通过降价进行库存去化。供(gōng)给与需求的错(cuò)配使得存储行业具有较强的(de)周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上(shàng)存储(chǔ)芯(xīn)片的(de)周期走势，结(jié)合(hé)2022年四(sì)季度行业龙头营收(shōu)数(shù)据，营收增(zēng)速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望迎来存储芯(xīn)片行(xíng)业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆(bào)发，对(duì)于(yú)算力以及存储的(de)爆发性需求(qiú)由产业链下游传导到上(shàng)游(yóu)，促进上(shàng)游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠(dié)加近两(liǎng)个(gè)季度量价持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需(xū)要警惕国(guó)际局势以及通胀带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯片(piàn)产业基金经(jīng)理刘(liú)扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看到真正的(de)业(yè)绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真正的(de)创新落(luò)地。预计半导(dǎo)体(tǐ)和消费电子大概率在二季度及二(èr)季度以(yǐ)后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来，下半年硬(yìng)科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也(yě)倾(qīng)向(xiàng)判断，半导体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需(xū)求(qiú)端，进一步压(yā)缩产业链库(kù)存的(de)时期，价格(gé)下行压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库(kù)存加速出清(qīng)，营收(shōu)和利润迎来(lái)拐点。

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